रशियन तेलावरील निर्बंधांचा भारतीय ओएमसीला मोठा फटका बसण्याची शक्यता नाही: फिच

नवी दिल्ली: Rosneft आणि Lukoil वरील यूएस निर्बंध, EU च्या रशियन क्रूडपासून परिष्कृत उत्पादनांवर बंदी घातल्याने, भारताच्या सरकारी तेल विपणन कंपन्यांचे मार्जिन किंवा क्रेडिट प्रोफाइल भौतिकरित्या कमी होण्याची शक्यता नाही, असे फिच रेटिंग्सने म्हटले आहे.

रेटिंग एजन्सीने चेतावणी दिली की, अंतिम परिणाम हा निर्बंध किती काळ टिकतात आणि किती कठोरपणे अंमलात आणला जातो यावर अवलंबून असेल.

जानेवारी ते ऑगस्ट 2025 दरम्यान भारताच्या तेल आयातीपैकी रशियन क्रूडचा एक तृतीयांश भाग आहे आणि त्याचे सवलतीचे दर हे OMC फायद्यासाठी महत्त्वपूर्ण वाढ ठरले आहेत.

काही रिफायनर्स मंजूर नसलेल्या रशियन बॅरल्सचे सोर्सिंग सुरू ठेवू शकतात, तरीही कंपन्यांनी निर्बंधांचे पालन करावे अशी फिचची अपेक्षा आहे.

पारंपारिकपणे मध्यपूर्व तेलावर अवलंबून असलेल्या, फेब्रुवारी 2022 च्या युक्रेन हल्ल्यानंतर भारताने रशियाकडून आयातीत लक्षणीय वाढ केली. पाश्चात्य निर्बंध आणि कमी झालेल्या युरोपियन मागणीमुळे रशियन तेल मोठ्या सवलतीत उपलब्ध झाले. परिणामी, भारताची रशियन कच्च्या तेलाची आयात अल्पावधीतच 1 टक्क्यांहून 40 टक्क्यांपर्यंत वाढली आहे.

तथापि, अमेरिकेने गेल्या महिन्यात रशियन तेल उत्पादक रोझनेफ्ट आणि ल्युकोइल यांच्यावर निर्बंध लादले आहेत, ज्यांचे भारताला विकले जाणारे 75 टक्के तेल आहे. भारतीय रिफायनर्सनी त्यांच्याकडून तेल खरेदी करणे बंद केले आहे परंतु इतर अजूनही विक्री सुरू ठेवू शकतात.

“फिच रेटिंगचा असा विश्वास आहे की रशियाच्या दोन सर्वात मोठ्या कच्च्या तेल उत्पादकांवर, Rosneft आणि Lukoil वर यूएस निर्बंध आणि EU ची रशियन क्रूडपासून परिष्कृत आयातीवर बंदी, आमच्या रेट केलेल्या भारतीय तेल विपणन कंपन्यांच्या (OMCs) रिफायनिंग मार्जिनवर किंवा क्रेडिट प्रोफाइलवर लक्षणीय परिणाम होण्याची शक्यता नाही,” rae मध्ये म्हटले नाही.

फिच म्हणाले की निर्बंध-संबंधित व्यत्ययांमुळे प्रभावित क्रूडशी संबंधित उत्पादनांची जागतिक मागणी दडपली पाहिजे, परिष्कृत उत्पादनाचा प्रसार वाढला पाहिजे आणि सवलतीच्या रशियन बॅरल्सच्या तोट्याची भरपाई करण्यात मदत होईल.

अजूनही रशियन क्रूडवर प्रक्रिया करणाऱ्या रिफायनर्सना सखोल सवलतींचा फायदा होऊ शकतो.

मुबलक अतिरिक्त जागतिक क्रूड क्षमतेने तेलाच्या किमतींवरही झाकण ठेवले पाहिजे; 2025 मध्ये USD 70 वरून खाली, 2026 मध्ये ब्रेंटचा USD 65 टक्क्यांवर फिचचा अंदाज आहे.

लक्षणीय EU एक्सपोजर असलेल्या खाजगी रिफायनर्सना अधिक अनुपालन जोखमींचा सामना करावा लागू शकतो, कारण ग्रेड मिश्रित झाल्यावर क्रूड उत्पत्ती शोधणे अधिक जटिल होते. अशा कंपन्या निर्यात पर्यायी बाजारात स्थलांतरित करू शकतात, क्रूड स्लेट समायोजित करू शकतात किंवा कडक ट्रेसिबिलिटी सिस्टममध्ये गुंतवणूक करू शकतात.

भारतीय OMCs ने H1 FY26 मध्ये मोठ्या प्रमाणात अपेक्षेनुसार किंवा त्यापेक्षा किंचित जास्त EBITDA पोस्ट केले, मऊ कच्चे तेल आणि मजबूत गॅसोइल स्प्रेडने समर्थित. एकूण शुद्धीकरण मार्जिन सरासरी USD 6 आहे-7 प्रति बॅरल, FY25 मध्ये USD 4.5–7 प्रति बॅरलच्या तुलनेत.

FY27 मध्ये GRM ची मध्यम-चक्र पातळी सुमारे USD 6 प्रति बॅरलच्या जवळ राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्याला देशांतर्गत इंधनाची मजबूत मागणी आणि उच्च वापर दर यामुळे मदत मिळेल.

2Q FY26 मध्ये इंडियन ऑइल, भारत पेट्रोलियम आणि हिंदुस्तान पेट्रोलियमसाठी सरकारने मंजूर केलेले 30,000 कोटी रुपयांचे समर्थन पॅकेज किमतीपेक्षा कमी अनुदानित एलपीजी विकून तोटा भरून काढण्यास मदत करेल आणि तरलता मजबूत करेल.

तिन्ही OMCs चे जारीकर्ता डीफॉल्ट रेटिंग मजबूत राज्य संबंध आणि आवश्यक असल्यास सार्वभौम समर्थनाची उच्च शक्यता यांच्याद्वारे अँकर केले जाते असे फिचने म्हटले आहे.