युरोपियन स्टार्टअप मार्केटचा डेटा त्याच्या उर्जेशी जुळत नाही — अजून

गेल्या महिन्यात हेलसिंकी येथे झालेल्या वार्षिक स्लश कॉन्फरन्समध्ये युरोपियन स्टार्टअप मार्केटच्या उत्साहाकडे दुर्लक्ष करणे कठीण होते. परंतु प्रदेशाच्या उद्यम बाजाराच्या स्थितीवरील वास्तविक डेटा वेगळे वास्तव दर्शवितो.

परिणाम: युरोपियन बाजार 2022 आणि 2023 मध्ये झालेल्या जागतिक उद्यम भांडवलाच्या पुनर्संचयातून सावरलेला नाही. परंतु क्लार्नाची अलीकडेच बाहेर पडणे आणि स्थानिक गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधून घेणाऱ्या AI स्टार्टअप्ससह आणि त्यापुढील स्थानिक गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधून घेणारे AI स्टार्टअप्स यासह ते बदलण्याच्या मार्गावर असल्याचे पुरावे आहेत.

PitchBook डेटानुसार, गुंतवणुकदारांनी 2025 मध्ये युरोपियन स्टार्टअप्समध्ये €43.7 अब्ज ($52.3 बिलियन) तिसऱ्या तिमाहीत 7,743 सौद्यांमध्ये ओतले. याचा अर्थ वार्षिक एकूण जुळणी वेगाने होत आहे – पेक्षा जास्त नाही – 2024 मध्ये €62.1 अब्ज गुंतवलेले आणि 2023 मध्ये €62.3 अब्ज.

तुलनेत, पिचबुक डेटानुसार, 2025 मध्ये यूएस व्हेंचर डील व्हॉल्यूम तिसऱ्या तिमाहीच्या अखेरीस 2022, 2023 आणि 2024 च्या पुढे गेले होते.

डील रिकव्हरी ही युरोपची सर्वात मोठी समस्या नाही, तरीही – ती VC फर्म फंडरेझिंग आहे. Q3 2025 द्वारे, युरोपियन VC कंपन्यांनी केवळ €8.3 अब्ज ($9.7 अब्ज) जमा केले, ज्यामुळे युरोपला एका दशकातील सर्वात कमी वार्षिक एकूण निधी उभारणीच्या मार्गावर आणले.

“निधी उभारणी, LP ते GP, हे निश्चितपणे युरोपमधील सर्वात कमकुवत क्षेत्र आहे,” PitchBook मधील वरिष्ठ विश्लेषक नवीना राजन यांनी रीडला सांगितले. “आम्ही या वर्षाच्या पहिल्या नऊ महिन्यांत सुमारे 50% ते 60% घसरणीच्या मार्गावर आहोत. त्यापैकी बरेच काही आता उदयोन्मुख व्यवस्थापक विरुद्ध अनुभवी कंपन्यांनी बनवले आहे आणि गेल्या वर्षी बंद झालेल्या मेगा फंडांची या वर्षी पुनरावृत्ती झाली नाही.”

राजनला स्लशमध्ये उपस्थित लोकांमध्ये जो ताप आला होता तो सामायिक करत नाही, परंतु तिने काही सकारात्मक डेटा पॉइंट्सकडे लक्ष वेधले जे सूचित करतात की युरोपियन बाजारपेठ बदलत आहे.

एक तर, युरोपियन स्टार्टअप डीलमध्ये यूएस गुंतवणूकदारांचा सहभाग पुन्हा वाढला आहे. राजन म्हणाले की 2023 मध्ये जेव्हा यूएस-आधारित VCs युरोपियन उपक्रम सौद्यांमध्ये फक्त 19% सहभागी झाले होते तेव्हा ही संख्या कमी झाली. तेव्हापासून त्यात सातत्याने वाढ होत आहे, असे ती म्हणाली.

“ते युरोपीयन बाजारपेठेत खूप आशावादी वाटतात,” राजन म्हणाले. “फक्त प्रवेशाच्या दृष्टिकोनातून, कारण तुम्ही मूल्यांकनांबद्दल विचार करता, विशेषत: एआय टेक आणि यूएस मध्ये, आता प्रवेश करणे केवळ अशक्य आहे, तर, जर तुम्ही युरोपमध्ये असाल आणि तुमचे गुणक कमी असतील आणि तुम्ही गुंतवणूकदार म्हणून नवीन असाल, तर ते कदाचित तत्सम तंत्रज्ञानासाठी एक चांगला प्रवेश बिंदू प्रदान करते.”

स्वीडिश वाइब-कोडिंग स्टार्टअप लव्हेबल हे या शिफ्टचे एक उदाहरण आहे. वायब-कोडिंग कंपन्यांनी युनायटेड स्टेट्समध्ये भरपूर VC पैसे उभे केले आहेत. परंतु यूएस गुंतवणूकदारांना देखील स्पष्टपणे लव्हेबल आवडते. कंपनीने नुकतीच $330 दशलक्ष मालिका B फेरीची घोषणा केली ज्याचे नेतृत्व आणि त्यात अनेक US-आधारित VCs, ज्यात Salesforce Ventures, CapitalG, आणि Menlo Ventures यांचा समावेश होता, सहभागी झाले होते.

फ्रेंच एआय रिसर्च लॅब मिस्ट्रलला यूएस-आधारित कंपन्यांकडून असेच प्रेम दिसले आहे. मिस्ट्रलने €1.7 अब्ज मालिका C फेरी गाठली सप्टेंबरमध्ये ज्यात अँड्रीसेन होरोविट्झ, एनव्हीडिया आणि लाइटस्पीडचा समावेश होता.

Klarna च्या अलीकडील एक्झिट देखील एक वळण चालू आहे सूचित करते.

स्वीडिश फिनटेक कंपनी क्लार्ना दोन दशकांत खाजगी बाजारात $6.2 अब्ज उभारल्यानंतर सप्टेंबरमध्ये सार्वजनिक झाली. त्या निर्गमनाने काही भांडवल युरोपियन LPs कडे पुनर्वापर केले किंवा बदलत्या निर्गमन वातावरणात त्यांना आत्मविश्वास दिला.

स्वीडिश EQT मधील भागीदार व्हिक्टर एंग्लेसन यांच्यासाठी, अलीकडील युरोपियन यशोगाथा, क्लार्ना सारख्या, युरोपमधील संस्थापक त्यांच्या कंपन्या बनवण्याचा दृष्टिकोन कसा बदलू लागले आहेत.

“महत्त्वाकांक्षी संस्थापकांनी Spotify, Klarna, Revolut सारख्या कंपन्यांमध्ये कसे छान दिसते ते पाहिले आहे आणि आता ते अशा प्रकारच्या महत्त्वाकांक्षेसह कंपन्या सुरू करत आहेत,” एंग्लसन यांनी रीडला सांगितले. मला युरोपमध्ये जिंकायचे आहे किंवा मला जर्मनीमध्ये जिंकायचे आहे, अशा कंपन्या ते सुरू करत नाहीत. मला जागतिक स्तरावर जिंकायचे आहे अशा मानसिकतेने ते कंपन्या सुरू करतात. मला असे वाटत नाही की आम्ही यापूर्वी इतकेच पाहिले आहे. ”

त्या मानसिकतेत EQT, आणि इतर, युरोपवर उत्साही आहेत.

“EQT साठी, आम्ही गेल्या पाच वर्षात युरोपमध्ये $120 बिलियनची गुंतवणूक केली आहे,” एंग्लेसन म्हणाले. “आम्ही युरोपमध्ये पुढील पाच वर्षांमध्ये $250 अब्ज (अधिक) गुंतवणूक करणार आहोत. त्यामुळे आम्ही युरोपसाठी अत्यंत वचनबद्ध आहोत.”