वास्तविकतेने किटक शेतीसाठी $600M पेक्षा जास्त जमा केलेल्या फ्रेंच स्टार्टअपने Ÿnsect कसे चिरडले

फ्रेंच स्टार्टअप Ÿsect “आयर्न मॅन” स्टार रॉबर्ट डाउनी ज्युनियर तेव्हा चर्चेत आला. त्याचे गुण सांगितले सुपर बाउल वीकेंड 2021 च्या लेट शोवर. आता, जवळपास चार वर्षांनंतर, कीटक शेती करणारी कंपनी न्यायालयीन लिक्विडेशन मध्ये ठेवले — मूलत: दिवाळखोरी — दिवाळखोरीसाठी.

कंपनीच्या निधनाने आश्चर्य वाटण्यासारखे नाही, कारण Ÿnsect अनेक महिन्यांपासून संघर्ष करत होते. तरीही, डाऊनी ज्युनियरच्या फूटप्रिंट कोलिशन, करदाते आणि इतर अनेकांकडून $600 दशलक्षपेक्षा जास्त जमा करूनही स्टार्टअप कसे दिवाळखोर होऊ शकते याबद्दल बरेच काही आहे.

सरतेशेवटी, वंश आपली महत्वाकांक्षा पूर्ण करण्यात अयशस्वी ठरला “अन्नसाखळीत क्रांती घडवा” कीटक-आधारित प्रथिने सह. परंतु त्याच्या अपयशाचे श्रेय अनेक पाश्चिमात्य लोकांना बगबद्दल वाटणाऱ्या 'ick' घटकाला देण्यास घाई करू नका. मानवी अन्न कधीच त्याचे केंद्रस्थान नव्हते.

त्याऐवजी, Ÿnsect ने पशुखाद्य आणि पाळीव प्राण्यांच्या अन्नासाठी कीटक प्रथिने तयार करण्यावर लक्ष केंद्रित केले, दोन बाजार ज्यामध्ये खूप भिन्न अर्थशास्त्र आणि मार्जिन कंपनीने कधीही निवडले नाही.

तो अनिर्णय त्याच्या M&A धोरणापर्यंत विस्तारला. 2021 मध्ये, Ÿnsect ने Protifarm ही डच कंपनी विकत घेतली, जी मानवी खाद्यपदार्थांसाठी जेवणातील किडे वाढवते आणि या मिश्रणात तिसरी बाजारपेठ जोडली. जरी कंपनीने कराराची घोषणा केली, तेव्हाचे सीईओ अँटोनी हबर्ट दाखल केले मानवी अन्नास वंशाच्या कमाईच्या फक्त 10% ते 15% प्रतिनिधित्व करण्यासाठी काही वर्षे लागतील.

“आम्ही अजूनही पाळीव प्राण्यांचे अन्न आणि माशांचे खाद्य हे येत्या काही वर्षांत आमच्या कमाईत सर्वात मोठे योगदान असल्याचे पाहतो,” हबर्टने त्या वेळी घोषित केले. दुसऱ्या शब्दांत, Ÿnsect मार्केट सेगमेंटमध्ये एक कंपनी विकत घेत होती जी वर्षानुवर्षे किरकोळ राहील — अशा वेळी जेव्हा स्टार्टअपला महसूल वाढीची नितांत गरज होती.

आणि कमाईची समस्या होती. सार्वजनिकरित्या उपलब्ध असलेल्या डेटानुसार, Ÿnsect चा त्याच्या मुख्य घटकाकडून मिळणारा महसूल शिखर 2021 मध्ये €17.8 दशलक्ष (अंदाजे $21 दशलक्ष) – फुगवलेला आकडा कथित आहे अंतर्गत बदल्या उपकंपन्या दरम्यान. 2023 पर्यंत, कंपनीने €79.7 दशलक्ष ($94 दशलक्ष) चा निव्वळ तोटा गाठला होता.

मग एवढा तुटपुंजा महसूल असलेल्या कंपनीने $600 दशलक्ष पेक्षा जास्त कसे जमवले? उत्तर 2021 च्या फंडिंग उन्माद दरम्यान फुगवलेला गुणाकार भरणारे हायप-चालित क्रॉसओव्हर फंड नव्हते. त्याऐवजी, Ÿnsect ने Astanor Ventures आणि सार्वजनिक गुंतवणूक बँक सारख्या प्रभाव-केंद्रित गुंतवणूकदारांना आकर्षित केले Bpifrance ज्याने एक आकर्षक टिकाऊपणाची दृष्टी विकत घेतली.

त्यांच्यासाठी त्याची खेळपट्टी सोपी होती – फिशमील आणि सोया सारख्या संसाधन-केंद्रित प्रथिनांना पर्याय ऑफर करणे. याच प्रबंधाने बेटर ओरिजिन आणि इनोव्हाफीड सारख्या स्पर्धकांनाही लक्षणीय भांडवल आकर्षित केले आणि ते आशादायक वाटले.

पण दृष्टी बाजारातील वास्तवाशी टक्कर झाली. पशुखाद्य हा एक कमोडिटी बाजार आहे जो किमतीवर चालतो, टिकाऊपणा प्रीमियमवर नाही. परिपूर्ण जगात, कीटक प्रथिने पूर्णपणे गोलाकार असतील, कीटकांना अन्न कचऱ्यावर दिले जाईल जे अन्यथा लँडफिलमध्ये जातील. परंतु व्यवहारात, फॅक्टरी-स्केल कीटकांचे उत्पादन सामान्यतः समाप्त होते विसंबून तृणधान्य उप-उत्पादनांवर जे आधीच पशुखाद्य म्हणून वापरण्यायोग्य आहेत – म्हणजे कीटक प्रथिने फक्त एक महाग अतिरिक्त पायरी जोडते. पशुखाद्यासाठी, गणित फक्त काम करत नव्हते.

अंत्यसंस्काराने हे ओळखले. पाळीव प्राण्यांचे अन्न हे एक वेगळे समीकरण असल्याचे सिद्ध झाले: ते पशुखाद्यापेक्षा कमी किमतीवर चालणारे आहे आणि कीटकांच्या प्रथिनांसाठी खूप चांगली बाजारपेठ आहे, अगदी इतर पर्यायी प्रथिनांपासून स्पर्धा असतानाही. प्रयोगशाळेत उगवलेले मांस. 2023 पर्यंत, कंपनी त्याच्या धोरणावर पुन्हा लक्ष केंद्रित केले पाळीव प्राण्यांचे अन्न आणि इतर उच्च मार्जिन विभागांवर, ह्यूबर्टने व्यापक आर्थिक दबावांचा हवाला देऊन.

“ज्या वातावरणात ऊर्जा आणि कच्च्या मालावर चलनवाढ आहे परंतु भांडवल आणि कर्जाच्या खर्चावरही, आम्ही कमीत कमी मोबदला देणाऱ्या (प्राण्यांचे खाद्य) बाजारांमध्ये भरपूर संसाधने गुंतवू शकत नाही, तर तुमच्याकडे इतर बाजारपेठा आहेत जिथे भरपूर मागणी आहे, चांगले परतावा आणि जास्त मार्जिन,” ह्यूबर्ट यावेळी म्हणाले.

पाळीव प्राण्यांसाठी 2023 पिव्होट खूप उशीरा आला. तोपर्यंत, Ÿnsect आधीच मोठ्या, भांडवल-केंद्रित पैजसाठी वचनबद्ध झाले होते जे शेवटी कंपनीचा नाश करेल. ती पैज Ÿnfarm होती, उत्तर फ्रान्समधील एक “गीगा-फॅक्टरी” ज्याला कंपनीने “जगातील सर्वात महाग बग फार्म” असे बिल दिले. मोठ्या प्रमाणावर कीटकांच्या उत्पादनासाठी तयार केलेल्या, सुविधेने लाखो निधी खर्च केला — Ÿnsect ने त्याचे व्यवसाय मॉडेल सिद्ध करण्यापूर्वी किंवा त्याचे युनिट अर्थशास्त्र शोधण्यापूर्वी पैसे खर्च केले.

एनफार्मच्या प्रक्षेपणाची देखरेख करण्यासाठी, एनसेक्टने शंकर कृष्णमूर्ती यांना आणले, जे फ्रेंच एनर्जी कंपनी एंजीचे माजी कार्यकारी होते. जेव्हा पाळीव प्राण्यांच्या खाद्यपदार्थाची वाटचाल कंपनीला वाचविण्यात अयशस्वी झाली तेव्हा कृष्णमूर्ती यांनी हबर्टच्या जागी सीईओ म्हणून नियुक्ती केली.

Ÿnsect नंतर Protifarm कडून घेतलेला उत्पादन प्रकल्प बंद केला आणि नोकऱ्या कमी केल्या. परंतु चुकीच्या बाजारपेठेसाठी बांधलेल्या गिगा-फॅक्टरी चालवताना एक सुविधा बंद केल्याने मूलभूत समस्या सुटू शकली नाही.

IE बिझनेस स्कूलमध्ये एमबीए प्रोग्राममध्ये स्केलिंग अप या विषयावर अभ्यासक्रम शिकवणारे प्रोफेसर जो हसलम यांच्यासाठी, “संसेक्टचे संघर्ष हे रहस्य नाही आणि मुख्यतः कीटकांबद्दल नाही. ते औद्योगिक महत्त्वाकांक्षा, भांडवली बाजार आणि वेळ यांच्यातील विसंगतीचे परिणाम आहेत, काही अंमलबजावणी आणि धोरण निवडीमुळे वाढलेले आहेत.”

कीटक अयशस्वी झाले याचा अर्थ संपूर्ण कीटक शेती क्षेत्र नशिबात आहे असे नाही. स्पर्धक इनोव्हाफीड आहे कथितरित्या चांगले धरून ठेवले आहेकाही प्रमाणात कारण त्याची सुरुवात एका छोट्या उत्पादन साइटने झाली आणि आहे वर चढत आहे वाढत्या प्रमाणात

प्रो. हसलाम साठी, Ÿnsect एक व्यापक युरोपियन समस्येचे उदाहरण देते. “Ÿnsect हा युरोपच्या स्केलिंग गॅपमधील केस स्टडी आहे. आम्ही मूनशॉट्ससाठी निधी देतो. आम्ही कारखान्यांना कमी निधी देतो. आम्ही पायलट साजरे करतो. आम्ही औद्योगिकीकरण सोडून देतो. पहा नॉर्थव्होल्ट (एक धडपडणारी स्वीडिश बॅटरी निर्माता), व्होलोकॉप्टर (एक जर्मन एअर टॅक्सी स्टार्टअप आणि लिलियम (एक अयशस्वी जर्मनी फ्लाइंग टॅक्सी कंपनी),” तो म्हणाला.

अपयशाने काही आत्म-शोध करण्यास प्रवृत्त केले आहे. ह्युबर्ट यांनी स्वतः सह-संस्थापना केली उद्योग सुरू कराफ्रेंच औद्योगिक स्टार्टअप्सना समर्थन देण्यासाठी धोरणांची वकिली करणारी एक संघटना – युरोपला पुढील पिढीच्या डीप-टेक कंपन्यांच्या उभारणीसाठी फक्त निधीची गरज नाही हे ओळखणे.