विदेशी गुंतवणूकदार विक्रमी प्रमाणात भारतीय शेअर्समधून बाहेर पडतात; 2025 मध्ये 1.6 लाख कोटी रुपये काढा

नवी दिल्ली: अस्थिर चलन हालचाली, जागतिक व्यापार तणाव, विशेषत: संभाव्य यूएस टॅरिफ आणि वाढलेल्या मूल्यांकनामुळे जोखीम भूक कमी झाल्यामुळे विदेशी गुंतवणूकदारांनी 2025 मध्ये यापूर्वी कधीही न पाहिलेल्या प्रमाणात भारतीय इक्विटीमधून 1.6 लाख कोटी रुपये (USD 18 अब्ज) काढले.

तसेच, यूएस बॉण्डचे वाढते उत्पन्न, मजबूत डॉलर आणि भू-राजकीय अनिश्चिततेवरील चिंतेमुळे जागतिक भांडवल भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेपासून दूर विकसित बाजारांकडे झुकले.

या वर्षी कमकुवत प्रदर्शन असूनही, बाजारातील सहभागींना 2026 मध्ये कल उलटण्याची अपेक्षा आहे.

“CY26 मध्ये नाममात्र वाढ आणि कमाई वाढल्याने FPIs भारतात शाश्वत परत येतील अशी आमची अपेक्षा आहे. यूएस बरोबरचा व्यापार करार बंद केल्याने टॅरिफमधील फरक कमी झाला पाहिजे, तर फेड दर कपातीमुळे डॉलर मऊ राहतील, उदयोन्मुख बाजारातील मालमत्तेला अनुकूल राहतील,” गरिमा कपूर, डेप्युटी हेड ऑफ रिसर्च आणि इकॉनॉमिस्ट एल इंडिया इकॉनॉमिस्ट म्हणाल्या.

ग्लोबल टेलविंड्स व्यतिरिक्त, देशांतर्गत घटक देखील प्रवाह पुनरुज्जीवित करण्यात भूमिका बजावतील अशी अपेक्षा आहे. समवयस्कांच्या तुलनेत भारतीय कमाईची वाढ, धोरणातील सातत्य आणि सुधारणा, विशेषत: केंद्रीय अर्थसंकल्पाच्या आसपास, मुख्य ट्रिगर म्हणून काम करू शकतात, असे ओम्निसायन्स कॅपिटलचे सीईओ आणि मुख्य गुंतवणूक धोरणकार विकास गुप्ता म्हणाले.

त्याच वेळी, जागतिक मॅक्रो आघाडीवरील अनिश्चितता FPI वर्तनाला आकार देत राहील.

मॉर्निंगस्टार इन्व्हेस्टमेंट रिसर्च इंडियाचे प्रमुख व्यवस्थापक-संशोधन हिमांशू श्रीवास्तव म्हणाले, “जागतिक व्याजदरांचा मार्ग, विशेषत: दर कपातीची वेळ आणि गती, दरातील घडामोडी हे महत्त्वाचे कारण ठरतील,” असे मॉर्निंगस्टार इन्व्हेस्टमेंट रिसर्च इंडियाचे प्रमुख व्यवस्थापक-संशोधन हिमांशू श्रीवास्तव म्हणाले, यूएस बॉण्ड उत्पन्नातील नम्रता आणि नरम डॉलर यामुळे पुनरुज्जीवनाच्या समानतेचे समर्थन होऊ शकते.

आत्तापर्यंत, विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) भारतीय इक्विटी बाजारातून 1.58 लाख कोटी रुपये काढले आहेत, तर ठेवींमध्ये उपलब्ध डेटानुसार डेट मार्केटमध्ये (26 डिसेंबरपर्यंत) 59,000 कोटी रुपयांहून अधिक गुंतवणूक केली आहे.

यामुळे 2025 हे इक्विटी प्रवाहासाठी सर्वात वाईट वर्ष ठरले, 2022 मधील मागील विक्रमी 1.21 लाख कोटी रुपयांच्या बहिर्वाहाला मागे टाकले आणि 2024 मध्ये केवळ 427 कोटी रुपयांच्या किरकोळ निव्वळ प्रवाहानंतर आले. याउलट, 2023 मध्ये 1.71 लाख कोटी रुपयांची मजबूत इक्विटी गुंतवणूक झाली.

ड्रायव्हर्सचे स्पष्टीकरण देताना, विश्लेषक जागतिक आणि स्थानिक दबावांच्या मिश्रणाकडे निर्देश करतात.

“सतत उच्च यूएस व्याजदर आणि भारदस्त रोखे उत्पन्न यामुळे विकसित बाजारपेठांमध्ये जोखीम-मुक्त परतावा सुधारला, भांडवल फिरण्यास प्रोत्साहन दिले आणि डॉलर मजबूत झाला, उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी आर्थिक परिस्थिती घट्ट झाली,” श्रीवास्तव म्हणाले.

रुपयाच्या अवमूल्यनाच्या टप्प्यांमुळे डॉलरवर आधारित परतावा कमी झाला आणि हेजिंग खर्च वाढला, ज्यामुळे भारताचे जोखीम-समायोजित अपील कमी झाले. हे दबाव भू-राजकीय अनिश्चिततेमुळे वाढले कारण ऊर्जा किमतींवरील चिंता, पुरवठा-साखळीतील व्यत्यय आणि व्यापार-संबंधित तणाव वेळोवेळी भावनेवर तोलले जातात, असे ते पुढे म्हणाले.

देशांतर्गत आघाडीवर, काही विभागांमध्ये उच्च मूल्यमापनाने धोरणात्मक नफा घेण्यास प्रवृत्त केले, बजाज फिनसर्व्ह ॲसेट मॅनेजमेंटचे प्रमुख-इक्विटी, सोरभ गुप्ता म्हणाले की, भारताच्या दीर्घकालीन वाढीच्या कथेचे पुनर्मूल्यांकन करण्याऐवजी हे अल्पकालीन समायोजन होते.

मासिक प्रवाह पॅटर्न ही अस्थिरता दर्शवते. एफपीआयने 2025 मध्ये 12 पैकी आठ महिन्यांत समभागांची विक्री केली, खरेदी एप्रिल, मे, जून आणि ऑक्टोबरपर्यंत मर्यादित होती.

किरकोळ गुंतवणूकदारांकडून वाढत्या SIP (सिस्टमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन) प्रवाहाने समर्थित, देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून जोरदार खरेदी केल्यामुळे FPIs द्वारे इक्विटी विक्रीला चालना मिळाली.

इक्विटीच्या विरोधात, FPIs ने कर्जासाठी स्पष्ट प्राधान्य दर्शविले, 2025 मध्ये भारतीय कर्जामध्ये निव्वळ 59,000 कोटी रुपयांची गुंतवणूक केली, जागतिक बाँड निर्देशांकांमध्ये भारताचा समावेश, आकर्षक उत्पन्न भिन्नता आणि अस्थिर इक्विटी मार्केटमध्ये पोर्टफोलिओ पुनर्संतुलन यामुळे.

जेपी मॉर्गन ग्लोबल इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स सारख्या निर्देशांकांमध्ये पूर्णपणे प्रवेशयोग्य मार्ग (एफएआर) अंतर्गत भारत सरकारच्या बाँड्सचा टप्प्याटप्प्याने समावेश केल्याने निष्क्रिय फंडांकडून स्थिर मागणी निर्माण झाली, असे मॉर्निंगस्टारचे श्रीवास्तव म्हणाले.

OmniScience Capital's Gupta च्या म्हणण्यानुसार, FPIs ने कदाचित इक्विटी मार्केटमध्ये नफा बुक केला आहे आणि भारतीय कर्जातील तुलनेने जास्त व्याजदर लॉक-इन करण्यासाठी त्याचा काही भाग डेट FAR मध्ये फिरवला आहे.

“हे स्पष्ट आहे की आम्ही दर कपातीच्या चक्रात आहोत आणि डेट एफएआर जेव्हा कपात होते तेव्हा भांडवली नफ्यातून वरच्या बाजूने लॉकिंग-इन उच्च व्याज दर देतात,” ते पुढे म्हणाले.

क्षेत्रीय ट्रेंडने या बदलांना प्रतिबिंबित केले, वित्तीय सेवा आणि IT ने अमेरिकेच्या वाढीवरील चिंता, कमकुवत कॅपेक्स चक्र आणि निव्वळ व्याज मार्जिनवरील दबाव यांच्यामध्ये सर्वाधिक बहिर्वाह पाहिला, तर आरोग्यसेवा, उपयुक्तता आणि उत्पादन यांनी पायाभूत सुविधा निर्माण-उत्पादन आणि PLI-नेतृत्व सारख्या दीर्घकालीन थीम्सच्या आधारे आवक आकर्षित केली.

एकंदरीत, FPIs ने 2025 ची सुरुवात कमकुवत पायावर केली, जानेवारीमध्ये रुपयाचे अवमूल्यन, यूएस बाँड उत्पन्नात झालेली वाढ आणि कमाईच्या हंगामाची अपेक्षा यामुळे 78,000 कोटींहून अधिक रक्कम काढली. ही विक्री मार्चपर्यंत चालू राहिली आणि जागतिक व्यापार तणावात वाढ होत असताना वर्षाच्या पहिल्या तीन महिन्यांत 1.16 लाख कोटी रुपये घेतले.

ते एप्रिल ते जून दरम्यान 38,600 कोटी रुपयांच्या निव्वळ गुंतवणुकीसह परत आले असले तरी, पुनर्प्राप्ती अल्पकालीन होती, जुलै ते सप्टेंबर दरम्यान विक्री पुन्हा सुरू झाली. ऑक्टोबरमध्ये 14,610 कोटी रुपयांच्या निव्वळ गुंतवणुकीसह अल्प परतावा मिळाल्यानंतर, कमकुवत जागतिक संकेतांदरम्यान नोव्हेंबर आणि डिसेंबरमध्ये FPIs पुन्हा निव्वळ विक्रेते बनले.

पीटीआय

ओरिसा पोस्ट – वाचा क्रमांक 1 इंग्रजी दैनिक