Paramount Skydance ने वॉर्नर ब्रदर्स डिस्कव्हरी (WBD) मिळवण्याचा प्रयत्न तीव्र केला आहे. त्याच्या प्रतिकूल टेकओव्हर बिडमध्ये सुधारणा करून आणि शेअरधारकांना थेट आवाहन करण्यासाठी डिझाइन केलेले नवीन आर्थिक प्रोत्साहन जोडून. पॅरामाउंटने WBD चा Netflix सोबतचा विद्यमान करार मोडीत काढण्याची मोहीम सुरू ठेवल्याने, हॉलीवूडमधील सर्वात मोठ्या मीडिया कंपन्यांपैकी एकाच्या भविष्यावर उच्च-प्रोफाइल लढाईचा टप्पा सेट करत असताना अद्ययावत प्रस्ताव आला आहे.
सुधारित ऑफर नेटफ्लिक्सच्या प्रतिस्पर्धी डीलपेक्षा पॅरामाउंटचा प्रस्ताव अधिक आकर्षक बनवण्याच्या उद्देशाने अतिरिक्त रोख फायदे सादर करते. पॅरामाउंटने म्हटले आहे की ते 31 डिसेंबर 2026 नंतर संपादन अपूर्ण राहिलेल्या प्रत्येक तिमाहीसाठी ते WBD भागधारकांना अतिरिक्त 25 सेंट प्रति शेअर देईल. प्रत्येक तिमाहीत अंदाजे $650 दशलक्ष रोख रकमेचे हे आवर्ती पेमेंट, शेअरहोल्डर्सना अपेक्षेपेक्षा जास्त वेळ लागल्यास विलंब भरपाईची यंत्रणा म्हणून संरचित आहे.
हे त्रैमासिक पेमेंट ऑफर करून, पॅरामाउंट विश्वास दाखवत आहे की त्याचे संपादन नेटफ्लिक्सच्या WBD मध्ये विलीन करण्याच्या योजनेपेक्षा नियामक पुनरावलोकन अधिक सहजतेने स्पष्ट करेल. पॅरामाउंट आणि इतर समीक्षकांनी असा युक्तिवाद केला आहे की नेटफ्लिक्सच्या एचबीओ मॅक्सच्या मालकीमुळे सबस्क्रिप्शन स्ट्रीमिंग मार्केटमध्ये त्याचा प्रभाव लक्षणीय वाढू शकतो. नेटफ्लिक्सने त्या दृश्यावर विवाद केला आहे, हे राखून ठेवले आहे की HBO मॅक्स त्याच्या पोर्टफोलिओमध्ये जोडल्यानंतर, यूएस टेलिव्हिजन पाहण्याचा त्याचा वाटा YouTube च्या तुलनेत लहान राहील.
पॅरामाउंट ब्रेकअप फी आणि कर्ज खर्च शोषून घेते
पॅरामाउंटच्या वर्धित बोलीचा मध्यवर्ती भाग म्हणजे आर्थिक जोखमींना तोंड देण्याची वचनबद्धता जी अन्यथा WBD भागधारकांना परावृत्त करू शकते. पॅरामाउंटने सांगितले की ते $2.8 बिलियन ब्रेकअप फी कव्हर करेल WBD ने पॅरामाउंटची $30-प्रति-शेअर ऑल-कॅश ऑफर स्वीकारणे निवडल्यास नेटफ्लिक्सला देणे असेल.
कंपनीने WBD च्या कर्ज विनिमय योजनांशी जोडलेला संभाव्य $1.5 अब्ज वित्तपुरवठा खर्च दूर करण्याचे वचनही दिले. पॅरामाउंट एका एक्सचेंज व्यवस्थेला पूर्णपणे समर्थन देण्याचा मानस आहे ज्यामुळे WBD विशिष्ट बॉन्डधारक दायित्वांपासून मुक्त होईल. जर नियामकांनी शेवटी पॅरामाउंट करार अवरोधित केला, तर कंपनीने व्यवहारात तयार केलेले वेगळे $5.8 अब्ज रिव्हर्स-टर्मिनेशन शुल्क कमी न करता त्या $1.5 अब्ज वित्तपुरवठा खर्चासाठी भागधारकांना परतफेड करण्याचे वचन दिले आहे.
याव्यतिरिक्त, Paramount ने सुधारित अटींनुसार त्याच्या निविदा ऑफरची कालबाह्यता तारीख 2 मार्च 2026 पर्यंत वाढवली आहे. Netflix करारावर मत देण्यासाठी WBD ने मार्चच्या अखेरीस किंवा एप्रिलच्या सुरुवातीला एक विशेष भागधारक बैठक घेणे अपेक्षित आहे, त्या निर्णयापूर्वी पॅरामाउंटचा अद्यतनित प्रस्ताव थेट गुंतवणूकदारांसमोर ठेवला जाईल.
WBD बोर्ड Netflix कराराच्या मागे जाणे सुरू ठेवते
वॉर्नर ब्रदर्स डिस्कव्हरीच्या बोर्डाने सांगितले की ते पॅरामाउंटच्या सुधारित ऑफरचे पुनरावलोकन करेल परंतु भागधारकांनी Netflix व्यवहारास मान्यता देण्याची शिफारस बदलली नाही. WBD बोर्डाने यापूर्वी पॅरामाउंटकडून अनेक वेळा संपादन करण्याच्या पद्धती नाकारल्या आहेत आणि Netflix च्या $27.75-प्रति-शेअर डीलला समर्थन देणे सुरू ठेवले आहे, ज्यामध्ये Warner Bros.' चित्रपट आणि टेलिव्हिजन स्टुडिओ आणि HBO Max स्ट्रीमिंग सेवा.
पॅरामाउंटने औपचारिकपणे आपला वर्धित प्रस्ताव WBD च्या संचालकांना लिखित स्वरूपात सादर केला आहे, त्यावर जोर देऊन त्याची ऑफर भागधारकांना उच्च तत्काळ रोख मूल्य प्रदान करते. कंपनीचा असा युक्तिवाद आहे की तिची सर्व-रोख रचना नेटफ्लिक्स व्यवस्थेच्या तुलनेत अधिक निश्चितता प्रदान करते, ज्यामध्ये अधिक जटिल आर्थिक विचारांचा समावेश आहे.
प्रमुख गुंतवणूकदार आणि सावकारांकडून वित्तपुरवठा
पॅरामाउंटच्या अद्ययावत बिडमध्ये एकत्रित व्यवहाराचे मूल्य अंदाजे $108 अब्ज आहे आणि त्याला भरीव वित्तपुरवठा पॅकेजद्वारे समर्थित आहे. लॅरी एलिसन आणि रेडबर्ड कॅपिटल पार्टनर्सकडून एकूण $43.6 बिलियन इक्विटी वचनबद्धता सुरक्षित करण्यात आली आहे. बँक ऑफ अमेरिका, सिटीग्रुप आणि अपोलो द्वारे सुमारे $54 अब्ज अतिरिक्त कर्ज वित्तपुरवठा व्यवस्था करण्यात आली आहे. सौदी अरेबिया, कतार आणि अबू धाबी मधील सार्वभौम संपत्ती निधी देखील संपादनाच्या समर्थनार्थ सहभागी होत आहेत.
वित्तपुरवठ्यामध्ये $43.3 अब्ज मूल्याची लॅरी एलिसनची वैयक्तिक हमी समाविष्ट आहे. या हमीमध्ये टेकओव्हरसाठी आवश्यक असलेल्या इक्विटी फंडिंगचा समावेश आहे आणि पॅरामाउंटच्या बोलीमागील आर्थिक पाठबळाला बळकट करून, कराराशी संबंधित संभाव्य नुकसानीच्या दाव्यांपर्यंत विस्तार केला जातो.
पॅरामाउंटने WBD च्या विद्यमान $15 बिलियन ब्रिज लोनला देखील संबोधित केले. कंपनीने सांगितले की, डब्ल्यूबीडीच्या सध्याच्या कर्जदारांनी असे करण्यास नकार दिल्यास, पॅरामाउंटने कोणतेही अतिरिक्त खर्च कव्हर केल्यास त्यांचे वित्तपुरवठा भागीदार कर्जाची परिपक्वता वाढवण्यास तयार आहेत. वैकल्पिकरित्या, WBD ला व्यावसायिकदृष्ट्या वाजवी परिस्थितीनुसार कर्जाची परतफेड करता येते तोपर्यंत त्याला योग्य वाटेल अशा प्रकारे दीर्घकालीन वित्तपुरवठा करण्याची परवानगी दिली जाईल.
ऑपरेशनल व्यत्ययाबद्दल चिंता आणखी कमी करण्यासाठी, पॅरामाउंटने WBD ला स्वाक्षरी आणि बंद दरम्यान व्यवसाय चालवण्यामध्ये लवचिकता प्रदान करण्याचे वचन दिले. यामध्ये Netflix च्या करारामध्ये दिसणाऱ्या तुलनात्मक अंतरिम ऑपरेटिंग तरतुदींचा समावेश आहे.
डिस्कव्हरी ग्लोबल स्पिन-ऑफवर वाद
टेकओव्हर स्पर्धेतील आणखी एक महत्त्वाचा मुद्दा म्हणजे WBD चा डिस्कव्हरी ग्लोबलचा नियोजित स्पिन-ऑफ, ही एक वेगळी कंपनी आहे जी डिस्कव्हरी+ आणि संबंधित मालमत्तांसह CNN, TNT, TBS, फूड नेटवर्क आणि HGTV सारख्या केबल नेटवर्कची अपेक्षा करते. नेटफ्लिक्स व्यवहाराला अंतिम स्वरूप देण्यापूर्वी 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत स्पिन-ऑफ पूर्ण करण्याचे WBD चे उद्दिष्ट आहे. डिस्कव्हरी ग्लोबल 2026 च्या मध्यापर्यंत $17 बिलियनचे निव्वळ कर्ज घेऊन जाईल असा अंदाज कंपनीने व्यक्त केला आहे, हळूहळू त्या वर्षाच्या अखेरीस सुमारे $16.1 अब्ज पर्यंत घसरत आहे.
हा कर्जाचा भार शाश्वत आहे का, असा प्रश्न पॅरामाउंटने केला आहे. कॉमकास्टच्या एनबीसीयुनिव्हर्सलपासून अलीकडेच विभक्त झालेल्या टेलिव्हिजन-केंद्रित कंपनी, व्हर्संट मीडिया ग्रुपशी तुलना करून, पॅरामाउंटचा अंदाज आहे की एकदा डिस्कव्हरी ग्लोबलच्या आर्थिक रचनेचा विचार केल्यावर नेटफ्लिक्सच्या ऑफरचे प्रभावी मूल्य जाहिरातीपेक्षा कमी असू शकते. पॅरामाउंटच्या विश्लेषणानुसार, नेटफ्लिक्स डील पॅरामाउंटच्या $30-प्रति-शेअर रोख प्रस्तावाच्या खाली, अंदाजे $26.75 प्रति शेअरच्या एकत्रित मूल्यात अनुवादित होऊ शकते.
पॅरामाउंटचा असा युक्तिवाद आहे की नेटफ्लिक्स करार स्वीकारणारे भागधारक महत्त्वपूर्ण कर्ज उचलताना पारंपारिक केबल टेलिव्हिजन मार्केटमध्ये दीर्घकालीन दबावाचा सामना करणाऱ्या व्यवसायातील भागीदारी राखतील.
Comments are closed.