एआय स्टार्टअप समान इक्विटी दोन भिन्न किंमतींवर का विकत आहेत

एआय स्टार्टअप्समधील स्पर्धा वाढत असताना, संस्थापक आणि व्हीसी बाजारातील वर्चस्वाची धारणा निर्माण करण्यासाठी नवीन मूल्यांकन यंत्रणेकडे वळत आहेत.

अलीकडे पर्यंत, सर्वात जास्त मागणी असलेल्या कंपन्यांनी वाढत्या मुल्यांकनात एकापाठोपाठ एकापेक्षा जास्त वेळा निधी उभारला. तथापि, सतत निधी उभारणीमुळे संस्थापकांना त्यांची उत्पादने तयार करण्यापासून विचलित होत असल्याने, लीड VC ने एक नवीन किंमत रचना तयार केली आहे जी प्रभावीपणे दोन स्वतंत्र निधी चक्र एकामध्ये एकत्रित करते.

या योजनेचा वापर करणाऱ्या अलीकडील फेऱ्यांमध्ये Aaru's Series A यांचा समावेश आहे. सिंथेटिक-ग्राहक संशोधन स्टार्टअपने रेडपॉईंटच्या नेतृत्वात एक फेरी काढली, ज्याने त्याच्या चेकचा मोठा भाग $450 दशलक्ष मूल्यावर गुंतवला, वॉल स्ट्रीट जर्नलने वृत्त दिले आहे. रेडपॉईंटने नंतर $1 बिलियन मुल्यांकनात एक लहान भाग गुंतवला आणि इतर VC समान $1 बिलियन किमतीत सामील झाले, आमच्या अहवालानुसार. Aaru च्या वित्तपुरवठ्याचा अहवाल देणारा पहिला होता, ज्यामध्ये त्याच्या बहु-स्तरीय मूल्यांकनाचा समावेश होता.

इक्विटीचा एक महत्त्वाचा भाग कमी किमतीत विकत घेतला असला तरीही – हा दृष्टिकोन आरु सारख्या इष्ट स्टार्टअप्सना स्वतःला युनिकॉर्न म्हणू शकतो — ज्याचे मूल्य $1 बिलियन पेक्षा जास्त आहे.

प्राइमरी व्हेंचर्सचे सामान्य भागीदार जेसन शुमन म्हणाले, “हे एक चिन्ह आहे की बाजार भांडवल कंपन्यांसाठी सौदे जिंकण्यासाठी अविश्वसनीयपणे स्पर्धात्मक आहे.” “जर हेडलाइन नंबर मोठा असेल, तर नंबर दोन आणि नंबर तीनच्या खेळाडूंना पाठीशी घालण्यापासून इतर VC ला घाबरवण्याची ही एक अविश्वसनीय रणनीती आहे.”

लीड VC ची सरासरी किंमत लक्षणीयरीत्या कमी असली तरीही मोठ्या प्रमाणात “हेडलाइन” मूल्यांकन बाजार विजेत्याची आभा निर्माण करते.

अनेक गुंतवणूकदारांनी रीडला सांगितले की, अलीकडेपर्यंत, त्यांनी कधीही असा करार केला नव्हता जिथे एक प्रमुख गुंतवणूकदार त्यांचे भांडवल एकाच फेरीत दोन भिन्न मूल्यांकन स्तरांमध्ये विभाजित करतो.

वेस्ली चॅन, सह-संस्थापक आणि FPV व्हेंचर्सचे व्यवस्थापकीय भागीदार, या मूल्यमापन युक्तीला बुडबुड्यासारख्या वर्तनाचे लक्षण मानतात. “तुम्ही एकच उत्पादन दोन वेगवेगळ्या किमतीत विकू शकत नाही. फक्त एअरलाइन्स यापासून दूर जाऊ शकतात,” तो म्हणाला.

बहुतेक प्रकरणांमध्ये, संस्थापक उच्च-स्तरीय VC ला सवलत देतात कारण त्यांचा सहभाग हा एक शक्तिशाली मार्केट सिग्नल म्हणून काम करतो जो प्रतिभा आणि भविष्यातील भांडवल आकर्षित करण्यात मदत करतो.

परंतु या फेऱ्या वारंवार ओव्हरसबस्क्राइब केल्या जात असल्याने, स्टार्टअप्सना अतिरिक्त व्याज सामावून घेण्याचा मार्ग सापडला आहे: उत्सुक गुंतवणूकदारांना पाठीशी घालण्याऐवजी, ते त्यांना ताबडतोब सहभागी होण्याची परवानगी देतात, परंतु लक्षणीय उच्च किंमतीवर. हे गुंतवणूकदार तो प्रीमियम भरण्यास तयार आहेत कारण उच्च मागणी असलेल्या कॅप टेबलवर जागा सुरक्षित करण्याचा हा एकमेव मार्ग आहे.

वॉल स्ट्रीट जर्नलच्या म्हणण्यानुसार, आणखी एक स्टार्टअप ज्याने त्याच्या आघाडीच्या गुंतवणूकदारांना प्राधान्य दिले ते सर्व्हल, एक AI-शक्तीवर चालणारे IT हेल्प डेस्क स्टार्टअप आहे. Sequoia ची सर्वात कमी प्रवेश किंमत $400 दशलक्ष मुल्यांकन असताना, Serval ने डिसेंबरमध्ये जाहीर केले की त्याच्या $75 दशलक्ष मालिका B चे कंपनीचे मूल्य $1 बिलियन आहे.

उच्च “हेडलाइन” मूल्यमापन प्रतिभाची भरती करण्यात आणि कॉर्पोरेट ग्राहकांना आकर्षित करण्यात मदत करू शकते जे कंपनीला तिच्या प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा मजबूत बाजारपेठेतील स्थान मानू शकतात, परंतु धोरण त्याच्या जोखमींशिवाय नाही.

जरी या स्टार्टअप्सचे खरे, मिश्रित मूल्यांकन $1 बिलियन पेक्षा कमी असले तरी, ते त्यांच्या पुढील फेरीत हेडलाइन किमतीपेक्षा जास्त असलेल्या मूल्यांकनावर वाढवतील अशी अपेक्षा आहे; अन्यथा तो दंडात्मक असेल, शुमन म्हणाला.

या कंपन्यांना आता जास्त मागणी आहे, परंतु त्यांना अनपेक्षित आव्हानांचा सामना करावा लागू शकतो ज्यामुळे त्यांना त्यांच्या उच्च मूल्यांकनांचे समर्थन करणे खूप कठीण होईल. कमी फेरीत, कर्मचारी आणि संस्थापक कंपनीच्या मालकीची टक्केवारी कमी करतात; ते भागीदार, ग्राहक, भावी गुंतवणूकदार आणि संभाव्य नवीन नियुक्त्यांचा आत्मविश्वास देखील कमी करू शकतात.

थियेल कॅपिटलचे व्यवस्थापकीय संचालक आणि कॉपर स्काय कॅपिटलचे संस्थापक जॅक सेल्बी, संस्थापकांना चेतावणी देतात की अत्यंत मूल्यमापनाचा पाठलाग करणे हा एक धोकादायक खेळ आहे, जो सावधगिरीची कथा म्हणून 2022 च्या वेदनादायक मार्केट रीसेटकडे निर्देश करतो. “तुम्ही स्वतःला या हाय-वायर कृतीवर ठेवले तर ते पडणे खूप सोपे आहे,” तो म्हणाला.