मत: फिनटेकच्या पलीकडे – फिन्टरनेटसाठी केस

Finternet हे 'ब्लॉकचेन ऑफ फायनान्स' नाही किंवा फक्त Fintech 2.0 नाही. हे एक सखोल परस्परसंबंधित आर्थिक आर्किटेक्चरसाठी एक दृष्टी आहे

डॉ सुखमाया स्वेन, डॉ सना मैदुल्ला, डॉ चारू बन्सल यांनी

अनेक दशकांपासून, इंटरनेटने आपण कसे संवाद साधतो, प्रवास करतो, काम करतो आणि खरेदी करतो ते बदलले आहे. तरीही आपल्या जीवनातील सर्वात डिजिटल पैलू-वित्त-विंटेज आर्किटेक्चरसह खंडित राहते. क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट, कर्ज वितरण, विमा दावा किंवा सिक्युरिटीज तारण यामध्ये एकाधिक डेटाबेस, संदेश प्रणाली, प्रोटोकॉल चेक, मध्यस्थ आणि क्लिअरिंग आणि सेटलमेंट प्रक्रियांचा समावेश असू शकतो. लाखो स्वतंत्र आणि असंबंधित नेटवर्क जोडलेल्या इंटरनेट सारखे आर्थिक परिवर्तन घडवून आणले तर?

हीच 'फिन्टरनेट'मागील मूळ कल्पना आहे: एक आर्थिक प्रणाली जी आवश्यक डेटासह आणि आवश्यक प्रोटोकॉलचे पालन करून अनेक मध्यस्थांमध्ये पैसा वाहू देते. 2024 मध्ये प्रकाशित झालेल्या BIS वर्किंग पेपर 1178 मध्ये बँक फॉर इंटरनॅशनल सेटलमेंट्स (BIS) चे अगस्टिन कार्स्टेन्स आणि नंदन नीलेकणी यांनी ही संकल्पना मांडली होती.

कल्पनेची उत्पत्ती

Finternet समानार्थी नाही क्रिप्टोकरन्सीफिनटेक, डिजिटल बँकिंग किंवा डिजिटल चलन. फिनटेक एक किंवा वित्तीय सेवांचा संच डिजिटायझ करण्यात किंवा सुधारण्यात मदत करते, फिन्टरनेट एक अधिक मूलभूत प्रश्न सोडवते: वित्तीय सेवांच्या अनेक गटांना जोडणारी आर्किटेक्चर पुन्हा डिझाइन केली जाऊ शकते?

इंटरनेट ही स्पष्ट प्रेरणा आहे. ज्याप्रमाणे इंटरनेट स्वीकारार्ह प्रोटोकॉलद्वारे अनेक नेटवर्क्सना जोडते, त्याचप्रमाणे बँका, विमा, पेमेंट मेकॅनिझम, वॉलेट, भांडवली बाजार, विकास संस्था आणि सरकारे यासारख्या विविध इकोसिस्टममधील परस्परसंबंधाची कल्पना Finternet करते. BIS पेपरमध्ये असा युक्तिवाद करण्यात आला आहे की तंत्रज्ञानात वेगाने प्रगती होत असतानाही बरीचशी आर्थिक पायाभूत सुविधा खंडित राहिली आहे.

एका सामान्य माणसासाठी, हे एका साध्या उदाहरणाद्वारे समजू शकते, जसे की आपण पैसे हस्तांतरित करतो, शेअर, बाँड किंवा विमा दावा (पूर्ण किंवा अंशतः) हस्तांतरित करणे, तारण ठेवणे किंवा विक्री करणे.

टोकनीकरण

फिनटरनेटच्या प्रगतीसाठी भारत स्वतःला एक अद्वितीय प्रयोगशाळा म्हणून ऑफर करतो. याच्या स्वरूपात आधीच एक मजबूत पेमेंट यंत्रणा आहे UPIआणि परिणामी आम्ही ग्राहकांच्या वर्तनात एक तीव्र बदल पाहिला आहे. चा पूर्ण स्टॅक डिजिटल पेमेंट पायाभूत सुविधाम्हणजे, संमती-आधारित डेटा शेअरिंग, डिजिटल दस्तऐवज, ई-स्वाक्षरी, आधार-आधारित ओळख, उपस्थित आहे आणि ते एकत्र जोडणे आवश्यक आहे.

पायावर टोकनायझेशन आहे, जे पैसे आणि आर्थिक मालमत्तेचे प्रतिनिधित्व करते. बॉण्ड, शेअर, बँक डिपॉझिट किंवा इतर कोणतीही आर्थिक मालमत्ता टोकन म्हणून डिजिटल पद्धतीने दर्शविली जाऊ शकते.

परंतु केवळ मालमत्तेचे टोकनमध्ये रूपांतर करणे पुरेसे नाही; हे त्या प्रत्येकाला एकत्रित व्यासपीठावर शिवणे आहे; ते आव्हान आहे! BIS पेपर युनिफाइड लेजरबद्दल बोलतो.

टोकनायझेशन, युनिफाइड लेजर्स आणि डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरवर बनवलेले, Finternet पेमेंट, विमा, क्रेडिट आणि भांडवली बाजाराला आकार देऊ शकते

उदाहरणार्थ, शेती घ्या. पीक विम्याचा प्रवास शेतातून विमाधारक, सरकारी अधिकारी आणि बँकरपर्यंत होतो, त्यासाठी भरपूर कागदपत्रे आणि पाठपुरावा आवश्यक असतो. शेतकऱ्याची ओळख, पीक तपशील, हवामानाची माहिती, क्रेडिट तपशील आणि विमा योग्यरित्या जोडले जाणे यासारख्या संबंधित डेटा पॉइंट्सद्वारे सक्षम केलेले पीक नुकसान झाल्यास पीक विमा पेआउट अखंडपणे होत असल्याची कल्पना करा.

त्यासाठी एमएसएमईचा विचार करा. इनव्हॉइस हे खरेदीदाराचे क्रेडेन्शियल, बँक खाते आणि क्रेडिट इतिहासाशी जोडलेली डिजिटली पडताळणी करण्यायोग्य मालमत्ता म्हणून काम करू शकते. Finternet आर्किटेक्चर “इनव्हॉइस वाढवणे” आणि “भांडवल प्राप्त करणे” मधील वेळ कमी करू शकते.

भारत सरकारच्या जनसामान्यांच्या फायद्यासाठी अनेक सामाजिक योजना आहेत, ज्यात सबसिडी, विद्यार्थी शिष्यवृत्ती, थेट लाभ हस्तांतरण (DBT), मातृत्व लाभ, व्याज सवलत, सानुग्रह अनुदान आणि संशोधन अनुदान यांचा समावेश आहे, या सर्वांना प्रोग्राम करण्यायोग्य फ्रेममध्ये आणले जाऊ शकते.

म्युनिसिपल बॉण्ड्स, ग्रीन बॉण्ड्स, इनव्हीआयटी, आरईआयटी, कार्बन क्रेडिट्स आणि नूतनीकरणयोग्य-ऊर्जा मालमत्तेला देखील टोकन केले जाऊ शकते, ज्यामुळे लहान संप्रदाय, व्यापक सहभाग आणि पारदर्शकता सुनिश्चित होते. आर्थिकदृष्ट्या वैविध्यपूर्ण आणि गुंतागुंतीच्या देशात, संभाव्य अनुप्रयोगांची संख्या मोठी असू शकते.

फिनटरनेट ही संकल्पना केवळ सैद्धांतिक पैलू नाही. प्रोजेक्ट अगोरा या स्वरूपात दत्तक घेतले गेले आहे, जिथे सात केंद्रीय बँका आणि 40 वित्तीय संस्थांनी यासाठी एक कार्यक्रम विकसित केला आहे. सीमापार पेमेंट. टोकनीकृत व्यावसायिक ठेवी, स्मार्ट-कॉन्ट्रॅक्ट प्रोग्रामेबिलिटी आणि सामायिक मल्टी-चलन लेजर तयार करून टोकनीकृत सेंट्रल बँकेच्या राखीव ठेवींमध्ये सामील होण्याचा कार्यक्रमाचा हेतू आहे.

BIS आणि इंटरनॅशनल फायनान्स इन्स्टिट्यूट (IIF) द्वारे सुरू केलेल्या, जुलै 2026 मध्ये 8,00,000 CHF पर्यंत निवडलेल्या चलनांमध्ये 28 वित्तीय संस्थांमध्ये वास्तविक-मूल्य चाचणी पाहिली गेली.

त्याचप्रमाणे, प्रोजेक्ट mBridge हा शेअर्ड डिस्ट्रिब्युटेड लेजर प्लॅटफॉर्मद्वारे जलद आणि अधिक पारदर्शक क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स सुलभ करण्यासाठी बहु-केंद्रीय-बँक डिजिटल चलन उपक्रम होता. या प्रयोगांचे मुख्य उद्दिष्ट बँकिंग बदलणे नाही तर सेटलमेंट, ऑपरेशनल आणि सामंजस्यातील मतभेद कमी करणे आहे.

आव्हाने

फायद्यांबरोबरच आव्हानेही येतात. विचित्रपणे, बहुतेक प्रश्नांची उत्तरे केवळ तंत्रज्ञानाद्वारे दिली जाऊ शकत नाहीत. कायदेशीर मालकी, समझोता अंतिम, अधिकार क्षेत्र, विवाद ओळखणे आणि निराकरण, सीमापार मान्यता, जबाबदारी, मनी लाँडरिंग विरोधी प्रोटोकॉलचे पालन यासारख्या समस्या, डेटा गोपनीयता आणि संरक्षण हे फिनटरनेटच्या प्रगती आणि अवलंबनात अडथळे असू शकते.

आणखी एक परिमाण म्हणजे विश्वास, ज्यासाठी आपल्याकडे खालील गोष्टी असणे आवश्यक आहे: सत्यापनक्षमता, इंटरऑपरेबिलिटी, स्केलेबिलिटी, सुरक्षा आणि गोपनीयता. नियमन तंत्रज्ञानाबरोबरच विकसित व्हायला हवे. फिनटरनेट पॅकेजच्या यशस्वी वितरणासाठी तंत्रज्ञान आणि आर्थिक वास्तुकलासाठी कायदेशीर आणि प्रशासन फ्रेमवर्क तितकेच महत्त्वाचे आहे.

आर्थिक परिमाण देखील आहे. प्रणाली डिझाइन आणि ऑपरेट करण्यासाठी खूप गुंतागुंतीची झाली आणि म्हणून महाग झाली तर काय? घेणारे असतील का? संबंधित संस्था खर्च वाटून घेण्यास सहमत होतील का? जर खर्च वापरकर्त्यांना दिला गेला तर ते ते सहन करण्यास तयार होतील का? डिझाइन हे वापरकर्ता-केंद्रित असणे आवश्यक आहे, कारण BIS पेपर देखील तर्क करतो.

अशाप्रकारे, Finternet ला 'ब्लॉकचेन ऑफ फायनान्स' किंवा Fintech 2.0 असे मानले जाऊ नये; याकडे मजबूत परस्परसंबंधित आर्थिक वास्तुकलाची दृष्टी म्हणून पाहिले पाहिजे. इंटरनेटने दळणवळण बदलले कारण ते डिजीटल झाले नाही; त्याऐवजी, नेटवर्कच्या परस्परसंवादाचा मार्ग बदलला. Finternet फायनान्ससाठी असेच करण्याचा प्रयत्न करत आहे.

(डॉ. सुखमाया स्वेन या अर्थशास्त्राच्या प्राध्यापक आहेत, डॉ. सना मैदुल्लाह या मार्केटिंगच्या सहाय्यक प्राध्यापक आहेत आणि डॉ. चारू बन्सल या वित्त आणि बँकिंगच्या संचालक आहेत, जेके बिझनेस स्कूल, गुरुग्राम)