गोल्ड आउटलुक: एकत्रीकरण सुरू आहे, सरकार

डिलिन वू, पेपरस्टोनचे संशोधन स्ट्रॅटेजिस्ट

फेड रेट-कट अपेक्षेतील बदल, टेक स्टॉक पुलबॅक आणि चालू असलेल्या सेंट्रल बँक सोने खरेदीमध्ये, सोने एकत्रीकरणाच्या टप्प्यात आहे. या आठवड्यात, बाजारातील सहभागी अमेरिकन सरकारच्या पुन्हा उघडण्याच्या घडामोडींवर बारकाईने लक्ष ठेवतील आणि तरलतेतील बदल, जे सोन्याच्या दिशात्मक हालचालींसाठी प्रमुख चालक म्हणून काम करू शकतात.

गेल्या आठवडाभरात, सोन्याने रेंज-बाउंड ट्रेंड कायम ठेवला, आज सुरुवातीच्या ट्रेडिंगने $4,000 च्या पातळीवर पुन्हा दावा केला. सोन्याला सध्याचा पाठिंबा तीन मुख्य घटकांमुळे मिळतो: प्रथम, यूएस सरकारच्या शटडाउनने सुरक्षित-आश्रयस्थानाच्या मागणीला चालना दिली आहे; दुसरे, जागतिक तंत्रज्ञान क्षेत्रातील कमजोरीमुळे जोखीम कमी झाली आहे; आणि तिसरे, केंद्रीय बँक खरेदी, विशेषत: पीपल्स बँक ऑफ चायना (PBoC), स्थिर समर्थन प्रदान करणे सुरू ठेवते. तथापि, डिसेंबर फेडच्या दर कपातीच्या आसपास बाजाराच्या अपेक्षा बदलणे सोन्याच्या नफ्यावर मर्यादा घालत आहे.

सरकार आता पुन्हा उघडण्याची शक्यता असल्याने, व्यापाऱ्यांनी या आठवड्यात कोणत्याही प्रगतीचे बारकाईने निरीक्षण केले पाहिजे. माझ्या मते, सोन्याच्या दिशात्मक हालचालीसाठी हे एक प्रमुख उत्प्रेरक असू शकते.

तांत्रिक निरीक्षण: वादात बैल आणि अस्वल, $4,050 पहा

XAUUSD दैनिक चार्ट पाहता, गेल्या आठवड्यात सोने $3,930 आणि $4,030 च्या दरम्यान व्यवहार करत आहे. बैल एक माफक धार राखून ठेवत असताना, सोने मूलत: संतुलित नमुन्यात एकत्रित होत असते – वरची बाजू मर्यादित असते आणि नकारात्मक बाजू मर्यादित असते. नॉनफार्म पेरोल्स सारखा मोठा डेटा अनुपस्थित असल्याने, मार्केटमध्ये स्पष्ट दिशात्मक संकेत नाहीत, ज्यामुळे सावध व्यापार करण्यास प्रवृत्त होते.

सोने आता सक्रियपणे $4,050 च्या अलीकडील उच्च श्रेणीची चाचणी करत आहे. जर बैल दबाव टिकवून ठेवू शकतील आणि या पातळीच्या वर बंद झाले तर, $4,100 पुढील प्रमुख प्रतिकार म्हणून काम करू शकतात. वरील एक यशस्वी ब्रेक पुढील नफ्यासाठी दरवाजा उघडू शकतो. याउलट, $4,000 च्या खाली $3,880–$3,900 (सुमारे 50-दिवसांच्या मूव्हिंग एव्हरेजच्या आसपास) एक सपोर्ट बफर देऊ शकतो.

सेफ-हेवन फ्लोज + सेंट्रल बँक बॉलस्टर गोल्ड खरेदी करत आहे

अलीकडील सोने समर्थन एक प्रमुख चालक सुरक्षित-आश्रय खरेदी आहे. मूल्यमापनाच्या चिंतेमुळे जागतिक टेक स्टॉक्स आणि एआय-संबंधित इक्विटीमध्ये लक्षणीय पुलबॅक झाला आहे, नॅस्डॅकने सात महिन्यांतील सर्वात मोठी साप्ताहिक घसरण नोंदवली आहे. जोखीम कमी झाल्यामुळे काही फंडांना सोन्यासारख्या संरक्षणात्मक मालमत्तेकडे वळवण्यास प्रवृत्त केले आहे.

दरम्यान, अमेरिकन सरकारच्या शटडाऊनला 40 दिवस पूर्ण झाले असून, हा ऐतिहासिक विक्रम नोंदवला गेला आहे. पक्षपाती मतभेदांचे निराकरण न झाल्याने, मुख्य आर्थिक डेटा प्रकाशनास विलंब झाला आहे, ज्यामुळे बाजाराला आर्थिक परिस्थिती मोजण्यासाठी खाजगी-क्षेत्राच्या डेटावर अवलंबून राहण्यास भाग पाडले आहे.

कामगार बाजार थंड होण्याची चिन्हे स्पष्ट आहेत. चॅलेंजर डेटा दर्शवितो की ऑक्टोबरमधील टाळेबंदी महिन्यासाठी 20 वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचली (153,000), टेक आणि वेअरहाउसिंगमध्ये केंद्रित, खर्चात कपात आणि AI अवलंबन यामुळे. याव्यतिरिक्त, नोव्हेंबरसाठी मिशिगन युनिव्हर्सिटी ग्राहक भावना निर्देशांक 50.3 पर्यंत घसरला, जो तीन वर्षांचा नीचांक आहे, तर ऑक्टोबर ISM उत्पादन PMI 48.7 वर घसरला, जो सलग आठ महिने 50 थ्रेशोल्डच्या खाली राहिला.

आर्थिक कमकुवतपणाचे हे संकेत सोन्याचे सुरक्षित-आश्रयस्थान अधिक मजबूत करतात, खरेदीचे व्याज टिकवून ठेवतात. त्याच वेळी, अल्प-मुदतीचे ट्रेझरी उत्पन्न आणि कमकुवत डॉलर यामुळे सोन्याला आधार मिळतो, ज्याची किंमत USD मध्ये नसलेली मालमत्ता आहे आणि युरोझोन आणि जपान सारख्या क्षेत्रांमध्ये डॉलर नसलेल्या धारकांसाठी ते अधिक प्रवेशयोग्य बनते.

मध्यवर्ती बँकेच्या खरेदीनेही सोन्यासाठी संरचनात्मक आधार दिला आहे. पीपल्स बँक ऑफ चायना ने सलग 12 व्या महिन्यात होल्डिंग वाढवले, तर पोलंड, तुर्की आणि इतर उदयोन्मुख बाजारपेठांमधील मध्यवर्ती बँकांनी राखीव रकमेत सातत्याने वाढ केली. हे “डॉलरायझेशन” प्रयत्न सुरक्षित-आश्रय प्रवाहांना पूरक आहेत, जे सोन्याचे बैलांसाठी एक मजबूत पाया तयार करतात.

स्विंगिंग रेट-कट बेट्स सोन्याला दबावाखाली ठेवा

अनेक सहाय्यक घटक असूनही, सोन्याला पुढील चढ-उतारासाठी प्रतिकाराचा सामना करावा लागतो. फेडच्या धोरणाच्या दृष्टिकोनाचे बाजार पुनर्मूल्यांकन मर्यादित फॉलो-थ्रू खरेदी आहे.

अलीकडील डेटा आर्थिक मऊपणाकडे निर्देश करत असताना, फेडचे अधिकारी दर कपातीवर विभागलेले आहेत. पॉवेलने यावर जोर दिला आहे की डिसेंबर कट “दगडावर नाही” आहे, यावर जोर देऊन धोरणात्मक निर्णयांनी येणाऱ्या आर्थिक डेटाशी जुळवून घेतले पाहिजे.

गेल्या आठवड्यात, व्हाईस चेअर जेफरसन आणि न्यूयॉर्क फेड गव्हर्नर विल्यम्स यांच्यासह अधिकाऱ्यांनी पुनरुच्चार केला की चलनवाढ चिकटच राहिली आहे, एक हॉकिश भूमिका दर्शवित आहे. तरीही, श्रमिक बाजाराचे सूचक थंड करणे आणि ग्राहकांचा घसरणारा आत्मविश्वास यामुळे वादासाठी जागा सोडली जाते, सतत निवासासाठी कॉल जिवंत ठेवतात.

सध्या, डिसेंबरमध्ये 25bp फेड दर कपातीसाठी बाजार 70% पेक्षा कमी संभाव्यता नियुक्त करतो. पॉलिसी अपेक्षेतील हे दोलन सोन्याच्या स्पष्ट कल तयार करण्याच्या क्षमतेवर मर्यादा घालत आहे. अल्पावधीत, किमती एका मर्यादेत चढ-उतार होत राहू शकतात आणि खऱ्या दिशात्मक ब्रेकआउटसाठी एकतर स्पष्ट धोरण मार्गदर्शन किंवा उत्प्रेरक म्हणून जोखमीच्या भावना बदलण्याची आवश्यकता असेल.

सरकारी शटडाऊनवरील घडामोडी पाहणे

एकंदरीत, गेल्या आठवड्यात सोने विस्तृत श्रेणीतील एकत्रीकरणात राहिले. प्रदीर्घ यूएस सरकारच्या शटडाऊनमुळे सुरक्षित-आश्रयस्थानाची मागणी वाढली आहे, तर खाजगी क्षेत्रातील रोजगार डेटा थंडगार श्रमिक बाजार दर्शवितो आणि एआय क्षेत्राच्या मूल्यमापनातील क्रॅकमुळे जोखमीची भूक आणखी कमी होते. हे घटक एकत्रितपणे सोन्याला आधार देतात. तथापि, अधिकृत आर्थिक डेटा विलंबाने, फेड रेट-कट अपेक्षा मर्यादित राहिल्या, अल्पकालीन चढ-उतार मर्यादित.

सध्या, जोपर्यंत नवीन उत्प्रेरक स्पष्ट दिशात्मक ब्रेकआउट करत नाही तोपर्यंत सोने व्यापक व्यापार श्रेणीत राहण्याची शक्यता आहे.

या आठवड्यात, बाजार सरकारी शटडाऊन संपवण्याच्या कोणत्याही प्रगतीचे बारकाईने निरीक्षण करेल. AXIOS च्या म्हणण्यानुसार, अनेक डेमोक्रॅटिक सिनेटर्सनी रविवारी सांगितले की ते सरकार पुन्हा सुरू करण्यासाठी पॅकेज पुढे नेण्यास तयार आहेत – एक महिन्याहून अधिक काळानंतर वाटाघाटींमध्ये संभाव्य महत्त्वपूर्ण यश.

शटडाऊनमुळे ट्रेझरी बॅलन्सचा ढीग झाला आहे, प्रभावीपणे अभिसरणातून अंदाजे $700 बिलियन काढून टाकले आहे आणि जोखीम भूक दडपली आहे. एकदा सरकार पुन्हा उघडल्यानंतर, ही तरलता पुन्हा बाजारात येण्याची शक्यता आहे, इक्विटीमध्ये संभाव्य पुनरागमन आणि सोन्यालाही फायदा होईल.