म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांसाठी आनंदाची बातमी! सेबीचा मोठा प्रस्ताव – आता शुल्क कमी होणार, खर्चाचे प्रमाण कमी होणार

भारतीय शेअर बाजारातील गुंतवणूकदारांसाठी एक दिलासादायक बातमी समोर आली आहे. बाजार नियामक सेबी म्युच्युअल फंड उद्योगात शुल्क आणि शुल्क कमी करण्याचा प्रस्ताव ठेवण्यात आले आहे, याचा थेट फायदा करोडो गुंतवणूकदारांना होणार आहे. या प्रस्तावाअंतर्गत सेबी म्युच्युअल फंड योजनांचे खर्चाचे प्रमाण म्हणजेच निधी व्यवस्थापन शुल्काची मर्यादा कमी करण्याची सूचना केली आहे.

यासंदर्भात सेबीने नोटीस जारी केली आहे सल्लामसलत पेपर जारी केले आहे आणि 17 नोव्हेंबरपर्यंत सामान्य जनता, उद्योग तज्ञ आणि म्युच्युअल फंड कंपन्यांकडून सूचना मागवल्या आहेत. म्युच्युअल फंडाच्या खर्चास पारदर्शक आणि गुंतवणूकदारांसाठी अनुकूल बनवणे हा त्याचा उद्देश आहे.

म्युच्युअल फंड उद्योगात गेल्या काही वर्षांत प्रचंड वाढ झाली आहे. म्युच्युअल फंड ॲसेट्स अंडर मॅनेजमेंट (AUM) भारतात ऑगस्ट 2025 पर्यंत तो 58 लाख कोटी रुपयांच्या पुढे गेला आहे. दर महिन्याला 2 कोटीहून अधिक गुंतवणूकदार SIP (सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन) द्वारे गुंतवणूक करत आहेत. या वाढत्या लोकप्रियतेमध्ये गुंतवणूकदारांना तोंड द्यावे लागत आहे खर्च शुल्क याबाबत पारदर्शकता आणण्याची मागणी अनेक दिवसांपासून होत होती.

सेबीच्या म्हणण्यानुसार, सध्याच्या प्रणालीमध्ये, म्युच्युअल फंड हाऊस (AMCs) वेगवेगळ्या योजनांनुसार गुंतवणूकदारांकडून शुल्क आकारतात, जे एकूण खर्चाचे प्रमाण (TER) असे म्हटले जाते. यामध्ये निधी व्यवस्थापन शुल्क, विपणन खर्च, ब्रोकरेज आणि इतर प्रशासकीय खर्च समाविष्ट आहेत. परंतु सेबीला असे वाटले की अनेक फंड हाऊसेस हे शुल्क जास्त दराने आकारत आहेत, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या वास्तविक परताव्यावर परिणाम होत आहे.

सेबीच्या प्रस्तावानुसार आता सर्व म्युच्युअल फंड हाऊसना करावे लागणार आहे “युनिफाइड कॉस्ट स्ट्रक्चर” दत्तक घ्यावे लागेल. म्हणजेच, गुंतवणूकदाराने कोणत्याही योजनेत गुंतवणूक केली तरी शुल्क त्याच पद्धतीने ठरवले जाईल. या प्रस्तावाचा उद्देश “फंड टू फंड कॉस्टिंग” हे काढून टाकावे लागेल जेणेकरून डुप्लिकेट चार्जिंग होणार नाही.

सेबीचा विश्वास आहे की जर खर्चाचे प्रमाण कमी केले तर गुंतवणूकदारांना दीर्घकाळात जास्त परतावा मिळेल. उदाहरणार्थ, जर एखाद्या योजनेचे खर्चाचे प्रमाण 2% असेल आणि गुंतवणुकीवर सरासरी वार्षिक परतावा 10% असेल, तर वास्तविक परतावा 8% आहे. परंतु हे शुल्क 1.5% पर्यंत कमी केल्यास, गुंतवणूकदारास थेट अतिरिक्त 0.5% परतावा मिळू शकतो.

गुंतवणूक तज्ञ हे पाऊल गुंतवणूकदारांच्या हिताचे आहे, असा विश्वास आहे. वित्तीय नियोजक अभिषेक अग्रवाल म्हणाले, “सेबीचे हे पाऊल दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी फायदेशीर ठरेल. यामुळे गुंतवणूकदारांना अधिक पारदर्शकता मिळेल आणि स्पर्धा सुधारण्यासाठी फंड हाऊसेस प्रवृत्त होतील.”

SEBI ने आपल्या कन्सल्टेशन पेपरमध्ये म्हटले आहे की त्यांनी गेल्या काही वर्षांतील म्युच्युअल फंडांच्या चार्जिंग पॅटर्नचा आढावा घेतला आहे. असे आढळून आले की अनेक मोठ्या मालमत्ता व्यवस्थापन कंपन्या लहान गुंतवणूकदारांकडून तुलनेने जास्त शुल्क आकारतात, तर मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना सूट दिली जाते. हा असमतोल दुरुस्त करण्यासाठी सेबी फीची रचना “न्याय आणि समान” असावी बनवण्याचा प्रस्ताव आहे.

सेबीने असेही म्हटले आहे की लहान गुंतवणूकदारांची संख्या वेगाने वाढत आहे आणि आता भारतात 6 कोटींहून अधिक म्युच्युअल फंड फोलिओ सक्रिय आहेत. अशा परिस्थितीत, शुल्क प्रणाली अशी असणे आवश्यक आहे की ती गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करते आणि “दीर्घकालीन संपत्ती निर्माण” प्रोत्साहन द्या.

या प्रस्तावाचे गुंतवणूक उद्योगानेही स्वागत केले आहे, मात्र काही कंपन्यांनी याचा परिणाम होणार असल्याची चिंता व्यक्त केली आहे महसूल मार्जिन पण परिणाम होऊ शकतो. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड ऑफ इंडिया (AMFI) ने म्हटले आहे की ते गुंतवणूकदार आणि उद्योग दोघांनाही लाभदायक समतोल फ्रेमवर्क तयार करण्यासाठी SEBI सोबत काम करतील.

यापूर्वी, SEBI ने 2018 आणि 2020 मध्ये खर्चाचे प्रमाण देखील कमी केले होते, ज्याचा गुंतवणूकदारांना खूप फायदा झाला होता. परंतु फंड हाऊसचा आकार आणि एयूएम वाढल्याने त्यांनी पुन्हा विविध शुल्क वाढवले. आता पुन्हा एकदा हा प्रस्ताव आला आहे शिस्त पुनर्संचयित करा त्या दिशेने एक पाऊल मानले जात आहे.

सेबीचा हा प्रस्ताव गुंतवणूकदारांना आकर्षित करेल. दीर्घकालीन SIP गुंतवणूक त्याची लोकप्रियता आणखी वाढू शकते. कारण जेव्हा खर्चाचे प्रमाण कमी होते, तेव्हा गुंतवणुकीवरील खरा परतावा कालांतराने वाढतो. उदाहरणार्थ, जर एखादी व्यक्ती 20 वर्षांसाठी दरमहा ₹10,000 ची SIP करत असेल, तर 0.5% शुल्क कपात देखील त्याला ₹5 ते ₹7 लाखांचा अतिरिक्त लाभ देऊ शकते.

किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या हिताचे संरक्षण SEBI ने अलीकडेच अनेक पावले उचलली आहेत – जसे की ऑनलाइन नोंदणी, पारदर्शक कामगिरी अहवाल आणि “रिस्क मेट्रिक सिस्टम” ची अंमलबजावणी. खर्चाच्या गुणोत्तरातील हा संभाव्य बदल हा त्याच सुधारणा प्रक्रियेचा भाग आहे.

या प्रस्तावाची अंमलबजावणी झाल्यास भारतातील म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांची संख्या 2026 पर्यंत 10 कोटींच्या पुढे जाऊ शकते, असा अंदाज वित्त तज्ज्ञांनी व्यक्त केला आहे. यामुळे केवळ गुंतवणूक संस्कृतीच मजबूत होणार नाही तर देशातील गुंतवणूक संस्कृतीही मजबूत होईल. भांडवली बाजारात स्थिरता आणि पारदर्शकता देखील वाढेल.

सेबीचे हे पाऊल भारताला ए गुंतवणूकदारांसाठी अनुकूल बाजारपेठ विकसित केली बनवण्याच्या दृष्टीने महत्त्वाचे मानले जात आहे. हा केवळ सामान्य गुंतवणूकदारांसाठी दिलासा देणारा संदेश नाही तर भारतीय आर्थिक नियामक संस्था आता छोट्या गुंतवणूकदारांच्या हिताला प्राधान्य देत असल्याचेही दिसून येते.

आता 17 नोव्हेंबरपर्यंत सेबीला मिळालेल्या सूचनांच्या आधारे या प्रस्तावात कितपत बदल होतो आणि त्याची अंमलबजावणी कधी होते हे पाहायचे आहे. पण एक गोष्ट निश्चित आहे – हा नियम लागू केल्यास, म्युच्युअल फंड गुंतवणूक आता अधिक परवडणारी आणि विश्वासार्ह होईल.