26 वर्षांत प्रथमच MSCI इमर्जिंग मार्केट्सच्या टॉप 10 मधून भारत घसरला: गुंतवणूकदारांसाठी याचा अर्थ काय

या बदलामुळे जागतिक गुंतवणुकीच्या ट्रेंडमध्ये मोठा बदल दिसून येतो आणि भारतासह उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांमध्ये अब्जावधी डॉलर्सचे आंतरराष्ट्रीय भांडवल कसे प्रवाहित होते यावर परिणाम होऊ शकतो.

एमएससीआय ईएम टॉप 10 मध्ये कोणतीही भारतीय कंपनी नाही

किमान 2000 नंतर प्रथमच, जगातील सर्वात प्रभावशाली गुंतवणूक बेंचमार्कपैकी एक असलेल्या MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्सच्या शीर्ष 10 घटकांमध्ये कोणत्याही भारतीय कंपनीचा समावेश नाही.

भारतातील सर्वात मोठे निर्देशांक घटक, HDFC बँक आणि रिलायन्स इंडस्ट्रीज, याआधी पहिल्या 10 मध्ये स्थान मिळवल्यानंतर अनुक्रमे 11 व्या आणि 12 व्या स्थानावर घसरले आहेत.

निर्देशांकातील त्यांचे वैयक्तिक वजन ०.८% पेक्षा कमी झाले आहे, ज्यामुळे भारताच्या बेंचमार्कमध्ये एकूण घसरण झाली आहे.

भारताचे वजन सहा वर्षांच्या कमी झाले

एमएससीआय इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्समध्ये भारताचा एकूण हिस्सा 10.87% पर्यंत घसरला आहे, जो सहा वर्षातील सर्वात कमी आहे.

ही घसरण विशेषतः लक्षणीय आहे कारण 2024 मध्ये भारताने विक्रमी वजन गाठले होते आणि चीनने पुन्हा अव्वल स्थान मिळवण्यापूर्वी MSCI च्या EM गुंतवणूक करण्यायोग्य बाजार निर्देशांकातील सर्वात मोठा घटक म्हणून उदयास आला होता.

बाजार विश्लेषक नवीनतम बदलाचे श्रेय मुख्यत्वे जागतिक गुंतवणूकदारांना तंत्रज्ञान आणि कृत्रिम बुद्धिमत्तेवर आधारित कंपन्यांकडे वळवतात.

एमएससीआय ईएम निर्देशांक का महत्त्वाचा आहे

एमएससीआय इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स हा जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी एक प्रमुख बेंचमार्क म्हणून काम करतो आणि विकसनशील अर्थव्यवस्थांमध्ये मोठ्या प्रमाणावर पैशांचे वाटप कसे केले जाते यावर प्रभाव टाकतो.

एक्स्चेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आणि इंडेक्स फंड्ससह $700 अब्जाहून अधिक निष्क्रिय निधी थेट निर्देशांकाचा मागोवा घेतात. MSCI च्या उदयोन्मुख बाजार निर्देशांकांवर बेंचमार्क केलेली एकूण मालमत्ता $1.8 ट्रिलियन पेक्षा जास्त आहे.

जेव्हा निर्देशांकातील देशाचे वजन कमी होते, तेव्हा अनुसूचित पुनर्संतुलन व्यायामादरम्यान निष्क्रीय निधीला त्यांचे एक्सपोजर कमी करणे आवश्यक असते.

परिणामी, निर्देशांकाचे कमी वजन त्या देशाच्या शेअर बाजारात कमी झालेल्या परकीय गुंतवणुकीच्या प्रवाहात बदलू शकते.

विदेशी गुंतवणूकदार आणि सक्रिय निधीवर परिणाम

घसरण सक्रियपणे व्यवस्थापित निधीवर देखील परिणाम करते.

फंड व्यवस्थापक अनेकदा त्यांच्या पोर्टफोलिओची एमएससीआय बेंचमार्कशी तुलना करतात. जेव्हा निर्देशांकात भारताचे वजन कमी होते, तेव्हा जागतिक गुंतवणूकदार बेंचमार्कच्या तुलनेत लक्षणीय कमी वजन न दाखवता त्यांचे भारतातील एक्सपोजर कमी करू शकतात.

यामुळे जागतिक पोर्टफोलिओमधील भारतीय समभागांचे आकर्षण कमी होऊ शकते आणि भांडवली प्रवाहावर संभाव्य परिणाम होऊ शकतो.

देशांतर्गत बाजार अतिरिक्त दबावाचा सामना करत आहे

देशांतर्गत गुंतवणुकीची भावनाही कमकुवत झाली असताना निर्देशांकात घसरण झाली आहे.

उद्योगाच्या आकडेवारीनुसार, इक्विटी म्युच्युअल फंडाचा प्रवाह मे महिन्यात झपाट्याने घसरला, एका वर्षातील त्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचला कारण पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावाशी संबंधित अस्थिरतेच्या दरम्यान गुंतवणूकदार सावध राहिले.

स्मॉल-कॅप, मिड-कॅप आणि लार्ज-कॅप इक्विटी फंडांनी ताज्या गुंतवणुकीत लक्षणीय घट नोंदवली.

कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे गुंतवणूकदारांच्या विश्वासावर आणि बाजारातील स्थिरतेवर आणखी दबाव वाढला आहे.

तेलाच्या वाढत्या किमती आर्थिक आव्हाने निर्माण करत आहेत

जगातील सर्वात मोठ्या कच्च्या तेलाच्या आयातदारांपैकी एक असलेला भारत, वाढत्या ऊर्जेच्या किमतींमुळे अत्यंत असुरक्षित आहे.

महाग कच्चे तेल देशाचे आयात बिल वाढवते, चालू खात्यातील तूट वाढवते आणि परकीय चलनाच्या साठ्यावर दबाव आणते.

या चिंतांचे निराकरण करण्यासाठी, सरकारने सोन्यावरील आयात शुल्क वाढवणे आणि परदेशी भांडवल आकर्षित करण्याच्या उद्देशाने धोरणे आणणे यासह अनेक उपाययोजना केल्या आहेत.

सरकारने विदेशी गुंतवणुकीला चालना देण्यासाठी उपाययोजना सुरू केल्या आहेत

वाढत्या आर्थिक दबावांना प्रतिसाद म्हणून, केंद्राने अलीकडेच परदेशातील गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी डिझाइन केलेल्या सुधारणांची मालिका जाहीर केली.

यामध्ये हे समाविष्ट आहे:

• विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांना काही सरकारी रोख्यांवर कर सवलत.
• विदेशी गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध बाँड श्रेणींचा विस्तार.
• रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया द्वारे समर्थित विशेष विदेशी चलन ठेव योजनांचा परिचय.

जागतिक अनिश्चिततेमध्ये परकीय भांडवलाचा ओघ बळकट करणे आणि आर्थिक स्थैर्याचे समर्थन करणे या उपायांचा उद्देश आहे.

भारतासाठी पुढे काय आहे

MSCI इमर्जिंग मार्केट्सच्या टॉप 10 मधून भारताला काढून टाकणे हे जागतिक गुंतवणुकीचे स्वरूप बदलणारे हायलाइट करते, तज्ञांच्या मते देशाची दीर्घकालीन वाढीची कहाणी कायम आहे.

तथापि, गुंतवणूकदारांचा विश्वास टिकवून ठेवणे, परकीय भांडवल आकर्षित करणे आणि जागतिक आर्थिक आव्हानांना नॅव्हिगेट करणे हे येत्या काही महिन्यांत महत्त्वाचे राहील.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठा विकसित होत असताना, आर्थिक गतीशी जुळवून घेण्याची आणि टिकवून ठेवण्याची भारताची क्षमता जागतिक गुंतवणूक बेंचमार्कमध्ये पुन्हा मजबूत स्थान मिळवू शकेल की नाही हे ठरवेल.