'आयपीओ सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांसाठी एक्झिट व्हेइकल बनले आहेत'- द वीक

भारताच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर (IPO) बाजाराच्या अलीकडील IPO ट्रेंडवर देशाचे मुख्य आर्थिक सल्लागार (CEA), व्ही अनंत नागेश्वरन यांनी टीका केली आहे.

नुकत्याच झालेल्या CII कार्यक्रमात बोलताना, CEA ने नमूद केले की IPO, परंपरागतपणे व्यवसाय वाढीसाठी दीर्घकालीन भांडवल उभारणीचे वाहन, लवकर गुंतवणूकदार त्यांच्या होल्डिंगमधून बाहेर पडण्यासाठी वापरत आहेत.

या प्रवृत्तीमुळे सार्वजनिक बाजारपेठेतील मूलभूत भावना कमी होण्याचा धोका आहे.

एप्रिल ते सप्टेंबर या कालावधीत, भारतीय कंपन्यांनी 55 IPO द्वारे सुमारे 65,000 कोटी रुपये उभे केले, परंतु बहुतेक भांडवल विद्यमान भागधारकांकडून नवीन शेअर जारी करण्याऐवजी त्यांचे स्टेक विकून आले, ज्यामुळे कंपन्यांना फायदा झाला.

“भारताच्या इक्विटी मार्केट्सची प्रभावशाली वाढ झाली आहे, परंतु प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPOs) दीर्घकालीन भांडवल उभारणीच्या यंत्रणेऐवजी लवकर गुंतवणूकदारांसाठी एक्झिट व्हेइकल्स बनले आहेत. यामुळे सार्वजनिक बाजारपेठेची भावना कमी होते,” नागेश्वरन म्हणाले.

अशा ऑफर-फॉर-सेल वर्चस्व असलेले IPO सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांना तरलता प्रदान करतात परंतु विस्तारासाठी इच्छुक व्यवसायांना मर्यादित नवीन निधी देतात.

नागेश्वरन यांनी भारताच्या दीर्घकालीन आर्थिक उद्दिष्टांना समर्थन देणाऱ्या उद्देश-आधारित गुंतवणूकीची लागवड करून केवळ आकार आणि उलाढालीच्या पलीकडे भांडवली बाजार विकसित करण्याच्या महत्त्वावर भर दिला.

त्यांनी मार्केट कॅपिटलायझेशन किंवा डेरिव्हेटिव्ह व्हॉल्यूम यासारखे टप्पे साजरे करण्यापासून सावध केले, कारण हे मेट्रिक्स नेहमी आर्थिक बाजाराचे आरोग्य किंवा सुसंस्कृतपणा दर्शवत नाहीत.

त्याऐवजी, बँक क्रेडिटच्या पलीकडे शाश्वत आर्थिक मार्ग प्रदान करण्यासाठी भारताच्या बाँड मार्केटच्या अत्यंत आवश्यक विस्तारासह, आर्थिक खोली सुधारणे हे ध्येय असावे.

CEA ने पुढे भारताच्या धोरणात्मक आव्हानांचे संधींमध्ये रूपांतर करण्यासाठी खाजगी क्षेत्रातील गुंतवणूकदारांनी अधिक महत्वाकांक्षा आणि जोखीम घेण्याची गरज अधोरेखित केली. “महत्त्वाकांक्षेची गरज आहे, जोखीम घेण्याची आणि दीर्घकालीन गुंतवणूकीची गरज आहे.” ते पुढे म्हणाले, “…अन्यथा, भारताने, या वर्षात शोधल्याप्रमाणे, धोरणात्मक लवचिकतेच्या बाबतीत स्वतःला कमी पडेल अशा जगात धोरणात्मक अपरिहार्यता निर्माण करणे सोडा, जिथे आपल्याला येत्या काही वर्षांत सर्वात मोठ्या खेळाडूंपैकी एक व्हायचे आहे.”

भारताच्या वाढत्या इक्विटी मार्केट्स ही एक सकारात्मक उपलब्धी आहे, परंतु त्यांना खरोखरच उत्पादक आणि वाढ-चालित बनवण्यासाठी गुंतवणूक इकोसिस्टममध्ये सखोल सुधारणा आणि सांस्कृतिक बदलांची आवश्यकता आहे.

वास्तविक भांडवल उभारणीचे व्यासपीठ म्हणून IPO ला प्रोत्साहन देणे, दीर्घकालीन निधीसाठी कर्ज बाजार विकसित करणे आणि रुग्ण भांडवलाला प्रोत्साहन देणे हे भारताच्या आर्थिक परिवर्तनासाठी महत्त्वाचे ठरेल, असे ते म्हणाले.

च्या