जपानवर जगातील सर्वात मोठा कर्जाचा बोजा आहे: त्यामागील आश्चर्यकारक कारण | जागतिक बातम्या

टोकियो: जपान पुन्हा चर्चेत आहे, परंतु मॅचा लॅट्स किंवा चेरी ब्लॉसमसाठी नाही, यावेळी, मथळे त्याच्या विक्रमी कर्जाबद्दल आहेत. या परिस्थितीची मुळे समजून घेण्यासाठी 1980 च्या दशकाच्या उत्तरार्धात संपत्तीच्या बुडबुड्यापासून सुरुवात करून देशाच्या आर्थिक इतिहासाकडे बारकाईने पाहणे आवश्यक आहे.

1980 च्या दशकाच्या उत्तरार्धात, सहज कर्ज, आक्रमक कर्ज आणि सट्टा गुंतवणुकीमुळे देशाने मालमत्ता मूल्यांमध्ये अभूतपूर्व वाढ अनुभवली. रिअल इस्टेटच्या किमती आणि स्टॉक व्हॅल्युएशन वाढले, निक्केई 225 निर्देशांक 1985 आणि 1989 दरम्यान तिप्पट झाला.

शाश्वत वाढ आणि कमी व्याजदराच्या अपेक्षांनी संस्थात्मक आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदारांना आकर्षित केले. तथापि, 1992 च्या मध्यापर्यंत, फुगा फुटला, बहुतेक नफा खोडून टाकला आणि दीर्घ कालावधीसाठी आर्थिक स्तब्धता निर्माण झाली.

रिअल इस्टेट आणि स्टॉक्समधील गगनाला भिडणाऱ्या मालमत्तेच्या किमती जवळपास रात्रभर कोसळल्या, त्यामुळे बँका, कॉर्पोरेशन्स आणि घरांना त्रास झाला. अलिकडच्या वर्षांत महागाई परत येऊ लागली तरीही तिचा वारसा घरगुती आणि कॉर्पोरेट वर्तनावर प्रभाव टाकत आहे.

स्तब्धतेचा सामना करताना, व्यक्ती आणि कंपन्या दोघांनीही बचत आणि कर्ज परतफेडीला उपभोगापेक्षा प्राधान्य दिले. कर महसुलात घट झाली. कर वाढवण्याऐवजी, सरकार आपल्या कामकाजासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी कर्ज घेण्याकडे वळले.

खर्चाला आणखी चालना देण्याच्या आणि कर्जाचा खर्च कमी ठेवण्याच्या उद्देशाने, बँक ऑफ जपानने व्याजदरात मोठी कपात केली, काही वेळा त्यांना नकारात्मक क्षेत्रात ढकलले. वृद्धत्वाची लोकसंख्या आणि वाढती पेन्शन आणि आरोग्यसेवा खर्च यांच्या संयोगाने, या उपायांमुळे आणखी कर्जाला चालना देणारे उत्तेजनाचे चक्र तयार झाले, ज्यामुळे कमकुवत वाढीला बळकटी मिळाली.

कमी देशांतर्गत व्याजदरांनी गुंतवणूकदारांना परदेशात परतावा मिळविण्यास प्रोत्साहन दिले. यामुळे येन कॅरी ट्रेडचा उदय झाला, एक धोरण ज्यामध्ये गुंतवणूकदार जास्त उत्पन्न देणाऱ्या मार्केटमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी कमी किमतीत येन कर्ज घेतात. वर्षानुवर्षे, जपानी भांडवलाच्या या प्रवाहामुळे जागतिक कर्ज खर्च दडपला गेला आणि आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठांना सुलभ तरलता उपलब्ध झाली. आज, जपानी उत्पन्न वाढल्याने, सहज वाहून नेणाऱ्या व्यापारातील नफ्याचे युग संपुष्टात येत आहे.

ढोबळ कर्ज-ते-जीडीपी प्रमाण अंदाजे 250% असूनही, जपानचे निव्वळ कर्ज सुमारे 140% वर बसते, अधिक संतुलित दृष्टीकोन प्रदान करते. तुलनेने, युनायटेड स्टेट्सचे एकूण कर्ज 120% आणि निव्वळ कर्ज सुमारे 96% आहे.

जपानी सरकारी कर्जापैकी जवळपास 90% कर्ज हे देशांतर्गत आहे आणि नऊ वर्षे किंवा त्याहून अधिक मुदतीच्या दीर्घ कर्जरोखे वाढत्या दरांना त्वरित एक्सपोजर मर्यादित करतात. रेटिंग एजन्सी जपानला सुरक्षित गुंतवणुकीचे ठिकाण म्हणून पाहत आहेत, ए-लेव्हल रेटिंग कायम ठेवतात.

जपानी गुंतवणुकदारांकडे यूएस ट्रेझरीसह बरीच विदेशी मालमत्ता आहे, परंतु ही सट्टेबाजी करण्याऐवजी दीर्घकालीन गुंतवणूक आहेत. परिणामी, अचानक मोठ्या प्रमाणात विक्री होण्याची शक्यता नाही आणि अति-कमी देशांतर्गत उत्पन्नापासून दूर जाणे हळूहळू अपेक्षित आहे.

जपानचे प्रचंड कर्ज हे अनेक दशकांचे धोरणात्मक निर्णय, संरचनात्मक आव्हाने आणि लोकसंख्याशास्त्रीय दबावांचे उत्पादन आहे. याने येन कॅरी ट्रेड आणि दीर्घकालीन कर्ज देण्याच्या पद्धतींद्वारे जागतिक बाजारपेठांवर प्रभाव टाकला आहे, जगभरात कर्ज घेण्याचा खर्च कमी ठेवला आहे.

उत्पन्नातील सध्याची वाढ ही बदल दर्शवत असली तरी परिस्थिती आटोपशीर आहे. कर्ज आणि गुंतवणुकीसाठी देशाचा दृष्टीकोन त्याच्या सीमेपलीकडे असलेल्या अर्थव्यवस्थांवर परिणाम करत आहे.