बाजार विचार – थंड सीपीआय आश्चर्यचकित नंतर चॉपी व्यापार

पेपर्स्टोन येथे मायकेल ब्राउन वरिष्ठ संशोधन रणनीतीच्या वतीने आजचे बाजार विश्लेषण

13 मार्च 2025

पचवा – अमेरिकेच्या सीपीआयने थंड बाजूला आश्चर्यचकित झाल्यानंतर बाजारपेठा चॉपी होती, जरी शेवटी हिरव्या रंगात समभाग संपले. आज, द्वितीय-स्तरीय डेटापॉइंट्सचा एक होस्ट कॅलेंडर बाहेर पॅड करतो.

आम्ही कुठे उभे आहोत – या आठवड्यातील एकमेव प्रमुख मॅक्रो रिलीझ, काल अमेरिकेच्या सीपीआयच्या नवीनतम आकडेवारीवर सर्वांचे डोळे होते.

त्या आकडेवारीने संपूर्ण बोर्डात अपेक्षेपेक्षा जास्त आश्चर्यचकित केले-मथळ्याच्या किंमती 0.2% मॉम आणि 2.8% योय वाढवतात, तर कोर किंमती 0.2% आई आणि 1.१% योय वाढवतात, तर नंतरची ही गती -2021 च्या सुरूवातीपासूनच सर्वात वेगवान आहे. स्पष्टपणे, मग, महागाई आघाडीवर काही आवश्यक सुवार्ता आणि एफओएमसीवरील धोरणकर्त्यांना संतुष्ट करणारे डेटा स्लेट, विशेषत: 'सुपरकोर' महागाई देखील 4.0% च्या खाली परत येईल.

ते म्हणाले, आपण येथे स्वतःहून पुढे जाऊ नये. 2% महागाईच्या लक्ष्यात परत जाणारा प्रवास अद्याप एक धडकी भरवणारा असेल आणि जिथे वरची बाजूची जोखीम भरपूर आहे, विशेषत: ट्रम्प प्रशासनाच्या दराच्या धोरणांना पाहता. परिणामी, डेटा पॉलिसीच्या दृष्टिकोनातून सुई हलविण्याची शक्यता फारच कमी दिसत नाही – पुढील आठवड्यात दर कायम राहतील, या टप्प्यावर वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत कोणत्याही कपात नसल्यामुळे कामगार बाजारपेठेच्या परिस्थितीत सामग्री खराब होण्याशिवाय. तरीही, दरांच्या प्रवासाची दिशा कमी आहे, जरी धोरणकर्ते सध्या रुग्णांच्या भूमिकेसाठी ठेवत राहतील.

अंदाजानुसार, सीपीआयच्या आकडेवारीवर एक डोव्हिश क्रॉस-अ‍ॅसेट प्रतिक्रिया होती, इक्विटीने गुडघा-भटक्या हलवल्या, वक्र ओलांडून ट्रेझरीज आणि डेटा पचला म्हणून ग्रीनबॅक ताज्या दिवसाच्या खाली बुडत होता. या हालचाली त्याऐवजी निसर्गात क्षणभंगुर होत्या, आणि अगदी वेगाने वेगाने पाळल्या गेल्या, कदाचित डेटाचा पॉलिसी दृष्टिकोनावर परिणाम होण्याची शक्यता असलेल्या महत्त्वपूर्ण परिणामाच्या अभावामुळे.

अशाच प्रकारे, एस P न्ड पीने शेवटी ग्रीनमध्ये संपण्यापूर्वी 1.5%पेक्षा जास्त इंट्राडे नफा मिळवून फ्लॅट-लाइनकडे परत व्यापार केला.

तरीही, तरीही, या क्षणी कोणत्याही नफ्यावर नफा मिळवू शकत नाही, जे तेथील कोणत्याही संभाव्य बुडलेल्या खरेदीदारांसाठी एक मोठा जुना लाल ध्वज असावा, तसेच या कल्पनेला बळकटी देईल आणि जोपर्यंत सध्याच्या धोरणातील अनिश्चिततेच्या लिफ्टची डिग्रीपर्यंत मोर्चा विकल्या गेल्या पाहिजेत. निश्चितच, सीपीआय प्रिंट 'ऑल क्लियर' चे संकेत देत नाही, आर्थिक आणि कमाईच्या वाढीच्या अपेक्षांसह अद्याप कमी-रेट करण्यासाठी भरीव खोली आहे आणि बाजार खाली खेचत आहे.

माझ्या मंदीच्या इक्विटी पूर्वाग्रहांबरोबरच, मी अजूनही तेजीच्या बाँडच्या दृश्यास अनुकूल आहे, विशेषत: अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेच्या नकारात्मकतेवर आणि फेड पॉलिसीसाठी अधिक कबूल करण्याच्या जोखमीमुळे, यावर्षी या वर्षी कपातीच्या मालिकेची कल्पना करणे अत्यंत सोपे आहे, परंतु हायकच्या मालिकेची कल्पना करणे अगदीच अशक्य आहे. काल 4% वर 2 एस खरेदी करणे ही एक भेट असेल, जर त्वरेने.

एफएक्स मार्केट काहीसे अधिक पेचप्रसंगते आहे, काल किंमतीच्या कृतीसह काल चॉपी आणि ग्रीनबॅकने दिवस सुरू केला जेथे तो सुरू झाला. ते म्हणाले की, मी येथे अजूनही एक यूएसडी विक्रेता आहे, ज्यात आता पाण्यात 'यूएस अपवादात्मकता' कथन संपले आहे आणि बोकड सध्या आश्रयस्थानांशिवाय काहीच आहे, जे सहभागींनी हेज करण्याचा प्रयत्न करीत आहेत त्या अत्यंत दराच्या मथळ्यांबद्दल मोठी संवेदनशीलता लक्षात घेता.

असे म्हटले आहे की, 'श्वासोच्छवासासाठी विराम द्या' अशा अल्पावधीत आपण किती दूर आलो आहोत हे कमीतकमी अल्पावधीत पूर्णपणे नाकारले जाऊ शकत नाही. उदाहरणार्थ, ईयूआरने पंधरवड्यात 5 मोठ्या आकडेवारीची मोहीम राबविली! तरीही, मला अशा विरामांबद्दल जास्त काळजी वाटत नाही, कारण ग्रीनबॅकच्या विरूद्ध समुद्राच्या भरतीमध्ये व्यापक वळण असण्याची शक्यता कमी दिसत नाही, जोपर्यंत नकारात्मक वाढ चमत्कारीकरित्या नष्ट होत नाही, तर EUR/USD 1.10, जीबीपी/डॉलर्स 1.30 वर सोडले गेले आहे, आणि यूएसडी/जेपीवाय 145 च्या दिशेने थोडीशी पुराणमतवादी, अल्प-मुदतीचे लक्ष्य नाही.

पुढे पहा – आज आर्थिक डॉकेटवर काही बिट्स आणि बॉब्सची नोंद नाही, जरी कोणतीही बाजारपेठेतील मूव्हर्स असू नये.

अमेरिकेतून, साप्ताहिक बेरोजगारीच्या दाव्यांवरील आकडेवारीची किंमत कमी होईल, कारण सहभागींनी चालू असलेल्या फेडरल टाळेबंदीच्या परिणामाचे मोजमाप करणे सुरू ठेवले आहे, जरी मार्च पेरोल प्रिंटसाठी प्रारंभिक किंवा सतत दावे प्रिंट सर्वेक्षण आठवड्याशी जुळत नाहीत. गेल्या महिन्यातील पीपीआय आकडेवारी देखील देय आहे आणि महिन्याच्या शेवटी पीसीई महागाई गेजसाठी मॉडेलिंगचे आणखी एक इनपुट असेल.

इतरत्र, जानेवारीच्या युरोझोन औद्योगिक उत्पादनाची आकडेवारी वर्षाच्या सुरूवातीस 0.6% आईची परतफेड दर्शविणार आहे, पाच ईसीबी स्पीकर्स देखील संपूर्ण सत्रात आहेत.

अखेरीस, यूएस 30 वर्षांचा लिलाव डेकवर आहे, ज्याने ट्रेझरी सप्लायच्या एका चंकी आठवड्यात गुंडाळला.