मायकेल बरी वि मार्केट मोमेंटम

जर जग 2025 चेहऱ्यावर स्मितहास्य करत असेल आणि नाक रक्ताळत नसेल, तर ते मुख्यतः AI बूमचे आभार आहे. गेल्या दोन वर्षांत म्हणजे 2024 आणि 2025 मध्ये, बिग फोर टेक कंपन्या-अल्फाबेट, ॲमेझॉन, मायक्रोसॉफ्ट आणि मेटा-ने AI वर तब्बल $700 अब्ज खर्च केल्याचा अंदाज आहे. अंदाजानुसार, प्रत्यक्ष किंवा अप्रत्यक्षपणे 2.7 दशलक्ष नोकऱ्यांना आधार देत गुंतवणुकीमुळे यूएस आर्थिक उत्पादनात जवळपास $1 ट्रिलियनची वाढ झाली आहे.

परिणामी, ट्रम्पने दरवाढीमुळे बाजारपेठा भडकल्या आणि प्रदीर्घ काळातील जागतिक सुव्यवस्था उधळली, रशिया आणि युक्रेनने ते बाहेर काढणे सुरूच ठेवले, युरोप त्याच्या आर्थिक फंकातून बाहेर पडण्यासाठी धडपडत होता आणि चीनने मंदीची चिन्हे दाखवली होती, जगाने हे सर्व आपल्या हनुवटीवर घेतले आहे. खरंच, जर जग 2026 मध्ये वसंत ऋतूसह पाऊल टाकत आहे असे वाटत असेल तर, AI गुंतवणूक मजबूत राहतील या आशावादामुळे देखील आहे (शुल्क अनिश्चितता संपेल आणि रशिया-युक्रेनमध्ये शांतता प्रस्थापित होईल या आशेशिवाय.)

AI मध्ये 2026 मध्ये भांडवली खर्चासाठी सर्वसहमतीचा अंदाज $550 अब्ज ते $600 बिलियन दरम्यान आहे. रिसर्च फर्म गार्टनर $1.1 ट्रिलियन सुचवते, परंतु एआय स्टॅक (हार्डवेअर, एलएलएम, क्लाउड, ॲप्लिकेशन्स) आणि एआय दत्तक घेण्यासाठी एंटरप्राइझ गुंतवणूक.

ते पाहता, वाढत्या AI लाटेविरुद्ध पैज लावण्यासाठी विशेष प्रकारचे धैर्य लागते. पण, नंतर, “बिग शॉर्ट” चित्रपट फेम अमेरिकन हेज फंड मॅनेजर मायकेल बरी कधीही चट्झपाह कमी नव्हते. 2006 मध्ये गृहनिर्माण बाजाराचा बबल कमी करून त्याने आपली प्रतिष्ठा निर्माण केली आणि या प्रक्रियेत लाखो डॉलर्स कमावले.

तो आता दोन AI प्रिये: Nvidia आणि Palantir च्या मागे जात आहे. 2026 मध्ये त्यांच्या किमतींमध्ये मोठी सुधारणा होईल याची खात्री पटल्याने तो दोन समभागांच्या विरोधात एक अब्ज डॉलर्सची सट्टेबाजी करत आहे. Nvidia आणि Palantir ला जास्त किमतीचे का वाटते हे पाहणे सोपे आहे. 1 जानेवारी 2023 पासून, Nvidia स्टॉकने 9 पटीने गुणाकार केला आहे, तर Palantir ने 24 पट गुणाकार करून आणखी चांगली कामगिरी केली आहे!

आज, Palantir ची फॉरवर्ड प्राइस-टू-कमाई मल्टिपल 255 वर आहे, तर Nvidia's अधिक रुचकर 27 वर आहे. त्यामुळे, दोन्ही दरम्यान, Palantir किंमत सुधारण्यासाठी अधिक असुरक्षित दिसते. (प्रकटीकरण: मी Nvidia मधील सुरुवातीचा गुंतवणूकदार होतो, परंतु अलीकडेच मी त्यातील अर्धे होल्डिंग्स विकले. अरेरे, माझी गुंतवणूक इतकी हास्यास्पदरीत्या लहान होती की त्यामुळे माझ्या निव्वळ संपत्तीमध्ये काही फरक पडला नाही—म्हणूनच, हा भाग माझ्या ऑफिसमध्ये बसून का लिहिला जात आहे, जगाच्या काही विचित्र भागात समुद्रकिनार्यावर नाही. उच्छवास.)

Prescient असण्याचा धोका

आम्हाला माहित आहे की, बरी पुन्हा एकदा योग्य सिद्ध होऊ शकेल. पण अनुभवांचे सर्वात मोठे विद्यापीठ म्हणजे शेअर बाजार, काहीतरी चूक आहे हे कळणे पुरेसे नाही. कारण, शेअर मार्केटमध्ये तोपर्यंत काहीही चुकीचे नसते. परिणामी, अनेक जाणकार गुंतवणूकदार ज्यांनी एक बुडबुडा तयार केला आहे आणि त्याविरुद्ध पैज लावली आहे, त्यांनी तो फुटण्याआधीच तो आणखी फुगलेला पाहिला आहे. प्रक्रियेत, यामुळे त्यांची लहान पोझिशन्स जळून गेली आहेत.

शेअर बाजाराबाबत एक अटळ सत्य हे आहे की ते नेहमीच बरोबर असते. मूलभूत विश्लेषण हे गतीचे गुलाम आहे. मूल्यमापन हा भावनेचा गुलाम आहे. आणि दूरदृष्टी फायदा करून घेरलेली आहे. या संदर्भात मनात येणारी सर्वात प्रसिद्ध कथा म्हणजे अमेरिकन हेज फंड मॅनेजर रसेल क्लार्कची. 2009 पासून एक दशकाहून अधिक काळ, त्याच्या RC फंडाने बाजारावर बाजी मारली. हा कालावधी यूएस स्टॉक मार्केटमधील सर्वात प्रदीर्घ बुल रनपैकी एक ठरला. 1.5 अब्ज डॉलर्सपेक्षा जास्त गमावल्यानंतर, क्लार्कने नोव्हेंबर 2021 मध्ये हा फंड बंद केला. (या वर्षाच्या सुरुवातीला, क्लार्कने ब्रम्बी कॅपिटल नावाच्या नवीन फंडासह परतीची घोषणा केली—त्यामध्ये तुम्हाला काय मिळेल ते वाचा!)

शॉर्ट-सेलरवर अनेकदा तलवारी का पडतात? कारण शॉर्ट-सेलिंग अमर्यादित जोखमीसह येते. याचा विचार करा: जेव्हा तुम्ही 100 रुपयांचा स्टॉक खरेदी करता तेव्हा तुम्ही 100 रुपये गमावू शकता (जर स्टॉक शून्यावर गेला असेल तर). तथापि, तुमचा अपसाइड अमर्यादित आहे: रु 100 चा स्टॉक रु 500, 1000 किंवा कोणताही जास्त आकडा बनू शकतो. शॉर्ट-सेलिंगमध्ये अगदी उलट धोका असतो. जेव्हा तुम्ही 100 रुपयांचा स्टॉक कमी करता, तेव्हा तुमचा जास्तीत जास्त नफा रु. 100 असतो (तुम्ही शेअर पडेल अशी बेटिंग लावत असल्याने, तो जास्तीत जास्त शून्यावर येऊ शकतो). तथापि, तुमची जोखीम अमर्यादित आहे, जर घसरण होण्याऐवजी, स्टॉक रु. 150, 200, 250 वर जातो.

त्यामुळे, जेव्हा गती अनुकूल असते तेव्हा स्टॉक किंवा मार्केट कमी करणे ही वाईट कल्पना आहे. शैक्षणिक संशोधन दर्शविते की गती मध्यवर्ती-मुदतीच्या क्षितिजांमध्ये चार ते पाच वर्षे टिकते. साध्या इंग्रजीत, बुल मार्केटमधील स्टॉक कोसळण्यापेक्षा त्याची वाढ चालू ठेवण्याची शक्यता असते—कमाई आणि गुणाकारांना शाप द्यावा. म्हणूनच, पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक वैयक्तिक कंपन्यांबद्दल चुकीचे असू शकते आणि तरीही ती योग्य गतीने चालत असल्यास ती समृद्ध होऊ शकते. याउलट, ती मुल्यांकनांबाबत अतिशय योग्य असू शकते आणि लवकर होऊन सर्व काही गमावू शकते.

बाजाराची वेळ, मग, सर्वकाही आहे. परंतु, सर्वोत्तम फंड मॅनेजरसाठी देखील, स्टॉक रॅलीच्या प्रारंभाचा आणि समाप्तीचा अंदाज लावणे मानवीदृष्ट्या अशक्य असल्याने, त्यांच्यापैकी शहाणे लोक “बाजारातील वेळ” वर विश्वास ठेवतात – पुरेशी गुंतवणूक करा आणि चक्रवाढ आपोआप तुमच्यासाठी संपत्ती निर्माण करते.

बरीच्या एआय शॉर्टमध्ये परत येत असताना, एआय स्टॉक्स झपाट्याने सुधारतील हे पूर्णपणे शक्य आहे. केव्हा, अर्थातच, दशलक्ष-डॉलर प्रश्न आहे. तात्पर्य असा आहे की मूलभूत विश्लेषण, जे स्टॉकचे खरे मूल्य ओळखण्याचा प्रयत्न करते, ते गती विश्लेषणाच्या तुलनेत ओव्हररेट केलेले असू शकते. असे दिसते की स्टॉक मार्केट योग्य वेळी योग्य उत्तर देण्यास प्राधान्य देते, आणि दीर्घकाळ योग्य उत्तर नाही.