कंपनीने रिओ ग्रँड एलएनजी प्रकल्पाच्या ट्रेन 4 वर अंतिम गुंतवणूकीचा निर्णय आणि वित्तपुरवठा जाहीर केल्यानंतर मंगळवारी नेक्स्ट डेकेड कॉर्पोरेशनच्या शेअर्समध्ये 17% घसरण झाली. उत्पादन क्षमतेचा विस्तार करण्यासाठी या हालचालीने महत्त्वपूर्ण पाऊल पुढे टाकले असताना, गुंतवणूकदारांनी त्याऐवजी कंपनीच्या दीर्घकालीन नफ्याच्या मार्जिनच्या शंकाकडे लक्ष केंद्रित केले.
ह्यूस्टन-आधारित ऊर्जा विकसकाने सांगितले की, ट्रेन 4 च्या बांधकामासाठी बेचेल एनर्जीकडे जाण्यासाठी संपूर्ण नोटीस दिली आहे, ज्यामुळे लिक्विफाइड नैसर्गिक गॅस आउटपुटच्या वार्षिक (एमटीपीए) अंदाजे 6 दशलक्ष टनांची भर पडेल. या मैलाचा दगड असल्याने, रिओ ग्रान्डे सुविधेत बांधकाम चालू असलेल्या एकूण एलएनजी क्षमतेत आता सुमारे 24 एमटीपीए आहे आणि जागतिक स्तरावर सुरू असलेल्या सर्वात मोठ्या एलएनजी प्रकल्पांमध्ये हे आहे.
ट्रेन 4 फंड करण्यासाठी, नेक्स्ट डेकेडने प्रतिबद्ध वित्तपुरवठा 7.7 अब्ज डॉलर्स मिळविला. त्या पॅकेजमध्ये 85.8585 अब्ज डॉलर्सची मुदत कर्ज सुविधा, नेक्स्टडेकेडकडूनच इक्विटी वचनबद्धतेत १.१13 अब्ज डॉलर्स आणि बाहेरील गुंतवणूकीच्या भागीदारांकडून १.7 अब्ज डॉलर्सचा समावेश आहे. गुंतवणूकदारांना सौम्य जोखमीबद्दल आश्वासन देण्याचे उद्दीष्ट ठेवून नवीन शेअर्स न देता त्याचा इक्विटी भाग व्यापला होता, यावर कंपनीने भर दिला.
तरीही, विश्लेषक मूल्यमापनाची चिंता हायलाइट करण्यासाठी द्रुत होते. टीडी कोवेनच्या जेसन गॅबेलमन यांनी असा युक्तिवाद केला की नेक्स्ट डेकेडची आर्थिक मॉडेल्स प्रति दशलक्ष घनफूट con 5 च्या आक्रमक मार्जिनच्या गृहीतवर अवलंबून आहेत. ते म्हणाले, “पुढील वित्तीय म्हणजे 5 गाड्यांसाठी $ 13/एसएच. त्याऐवजी गॅबेलमॅन $ 3 ते $ 4 च्या अधिक पुराणमतवादी मार्जिन गृहितांवर आधारित $ 7 ते 10 डॉलर दरम्यानच्या स्टॉकला महत्त्व देतात. ते पुढे म्हणाले की, स्टॉक नजीकच्या काळात त्या खालच्या श्रेणीत स्थायिक होऊ शकेल.
एलएनजी क्षेत्राच्या दीर्घकालीन अर्थशास्त्राबद्दल संशयीपणा व्यापक चिंता प्रतिबिंबित करतो. अलिकडच्या वर्षांत यूएस एलएनजी निर्यातीची मागणी वाढत असताना, किंमती अस्थिर असू शकतात आणि नफा मार्जिन जागतिक पुरवठा-मागणीच्या शिल्लक तसेच शिपिंग खर्चावर जास्त अवलंबून असतात. नेक्स्टडेकेड त्याच्या अंदाजित परताव्यावर सातत्याने वितरित करू शकते की नाही याबद्दल गुंतवणूकदार सावधगिरी बाळगतात, विशेषत: मुख्य भांडवलाच्या आकडेवारीसह.
पुढे पाहता कंपनीने सांगितले की, २०२25 च्या चौथ्या तिमाहीत ट्रेन 5 वर सकारात्मक अंतिम गुंतवणूकीच्या निर्णयापर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, प्रकल्प खर्च अंदाजे 7.7 अब्ज डॉलर्स आहेत. जेआरए, ईक्यूटी कॉर्पोरेशन आणि कोनोकोफिलिप्स यांच्याकडे आधीपासूनच 20 वर्षांच्या एलएनजी विक्री आणि खरेदी करारासह व्यावसायिक गती मजबूत आहे, एकदा ऑपरेशन सुरू झाल्यावर गॅससाठी दीर्घकालीन मागणी दर्शविली जाते.
तरीही, तीक्ष्ण बाजारपेठेतील प्रतिक्रिया अधोरेखित करते की अंमलबजावणी आणि मार्जिन स्थिरता मनाची अव्वल आहे. जरी वित्तपुरवठा लॉक आणि बांधकाम प्रगतीसह, गुंतवणूकदारांना अधिक आत्मविश्वास हवा आहे की नेक्स्ट डेकेडची महत्वाकांक्षी बांधकाम टिकाऊ भागधारक परतावा मध्ये अनुवादित होईल.
Comments are closed.