नफा, भू-राजकीय चिंता झेप्टोच्या आयपीओ मूल्यमापनावर वजन करतात

परकीय गुंतवणूकदारांनी Zepto च्या IPO मध्ये सुमारे $4.5 Bn च्या प्री-मनी व्हॅल्युएशनवर स्वारस्य दर्शवले आहे, ज्याचा अर्थ अंदाजे $5.1 Bn चे पोस्ट-मनी व्हॅल्युएशन आहे.

संभाव्य मूल्यमापन, जेप्टोच्या $7 अब्जांच्या सर्वोच्च खाजगी मूल्यांकनाच्या खाली, भू-राजकीय अनिश्चिततेच्या दरम्यान क्विक कॉमर्स मेजरच्या नफा आणि रोख जळण्याबद्दल गुंतवणूकदारांच्या चिंतेचे वजन आले आहे.

मूल्यांकनाची चिंता असूनही, IPO मध्ये मजबूत संस्थात्मक स्वारस्य दिसत आहे, नोर्गेस आणि मोतीलाल ओसवाल यांचा मिळून झेप्टोच्या अँकर बुकमध्ये सुमारे 40%-45% वाटा अपेक्षित आहे.

द्रुत वाणिज्य प्रमुख झेप्टो त्याच्या खाली लक्षणीय मूल्यांकनावर शेअर बाजारात पदार्पण करू शकते $7 अब्जांचे सर्वोच्च खाजगी मूल्यांकनगुंतवणुकदारांना मोठ्या प्रमाणावर भू-राजकीय अनिश्चितता आणि बाजारातील अस्थिरतेबरोबरच रोख जळण्याची आणि नफ्याकडे जाण्याच्या मार्गावर चिंता असते.

परकीय गुंतवणूकदारांनी Zepto च्या आगामी IPO मध्ये सुमारे $4.5 अब्ज डॉलरच्या प्री-मनी व्हॅल्युएशनमध्ये स्वारस्य दर्शवले आहे, ज्याचा अर्थ अंदाजे $5.1 अब्ज डॉलरच्या पोस्ट-मनी व्हॅल्युएशनचा आहे, सूत्रांनी Inc42 ला सांगितले.

मूल्यमापन सवलत असूनही, आयपीओ संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचे हित आकर्षित करत आहे, असे सूत्रांनी सांगितले. नॉर्वेचा सार्वभौम संपत्ती निधी नोर्गेस आणि मोतीलाल ओसवाल यांचा मिळून झेप्टोच्या अँकर बुकमध्ये सुमारे 40-45% वाटा अपेक्षित आहे, असे सूत्रांनी सांगितले.

मूल्यमापन तपशील प्रथम ब्लूमबर्गने नोंदवले होते, तर बिझनेसने अँकर गुंतवणूकदारांचे तपशील प्रथम नोंदवले होते.

सूत्रांनी जोडले की, आयपीओमध्ये देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनीही रस घेतला आहे, अँकर बुक पूर्णत्वाकडे आहे.

Inc42 ने अहवाल दिलेल्या मूल्यांकनावर आणि त्याच्या अँकर पुस्तकाच्या रचनेवर टिप्पण्यांसाठी Zepto पर्यंत पोहोचले आहे. कंपनीने प्रतिसाद दिल्यास कथा अपडेट केली जाईल.

तथापि, अँकर बुक बंद होईपर्यंत आणि अंतिम किंमत बँड जाहीर होईपर्यंत मूल्यांकन द्रव राहते, अंतिम किंमत गुंतवणूकदारांच्या मागणीवर आणि प्रचलित बाजार परिस्थितीवर अवलंबून असेल, असे सूत्रांनी सांगितले.

IPO रोडमॅप

मूल्यमापन चर्चा अशा वेळी घडते जेव्हा गुंतवणूकदार नफा आणि रोख प्रवाहावर अधिक भर देत असतात, ज्यामुळे नवीन-युगातील तंत्रज्ञान कंपन्यांना खाजगी बाजारपेठांमध्ये त्यांनी सुरक्षित केलेल्या उच्च मूल्यमापनांचे आदेश देणे कठिण होते.

गेल्या महिन्यात झेप्टो त्याचे अद्ययावत UDRHP दाखल केले त्याच्या नियोजित IPO साठी. इश्यूमध्ये ₹8,010 कोटी किमतीच्या शेअर्सचा नवीन इश्यू आणि 11.35 कोटी शेअर्सच्या विक्रीसाठी ऑफर (OFS) यांचा समावेश आहे.

Zepto ची योजना FY30 पर्यंत 1,904 डार्क स्टोअर्स उभारण्यासाठी ताज्या इश्यूमधून ₹1,629 कोटी आणि या सुविधांसाठी लीज पेमेंटसाठी आणखी ₹1,734.9 कोटी वापरण्याची योजना आहे. तसेच तंत्रज्ञान आणि क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चरसाठी ₹1,324.8 कोटी आणि त्याच्या मार्केटप्लेस उपकंपनीद्वारे मार्केटिंगसाठी ₹520 कोटी राखून ठेवले आहेत. उर्वरित उत्पन्न संभाव्य संपादन आणि सामान्य कॉर्पोरेट हेतूंसाठी वापरले जाईल.

FY26 मध्ये Zepto चा निव्वळ तोटा ₹5,095 Cr पर्यंत वाढला मागील वर्षातील ₹4,697 Cr वरून, जरी ऑपरेटिंग महसूल जवळजवळ दुप्पट होऊन ₹22,624 Cr झाला.

तथापि, UDRHP ने ऑपरेशनल कार्यक्षमता सुधारण्याकडे देखील लक्ष वेधले. प्रति ऑर्डर समायोजित केलेला EBITDA तोटा FY25 मध्ये ₹136 वरून ₹79 वर कमी झाला, तर प्रति ऑर्डर फ्री कॅश फ्लो बर्न ₹161 वरून ₹68 वर घसरला, उच्च ऑर्डरची घनता, चांगल्या गडद स्टोअरची उत्पादकता आणि जाहिरातीसारख्या उच्च-मार्जिन व्यवसायांच्या वाढीमुळे, ज्याने FY25 मध्ये C636 ₹ 63 उत्पन्न केले.

हे नफा असूनही, Zepto ने नकारात्मक ऑपरेटिंग रोख प्रवाह आणि ₹ 4,330 Cr ची मुक्त रोख प्रवाह तूट नोंदवणे सुरूच ठेवले, हे हायलाइट करते नफा काही प्रमाणात थांबतो.

IPO च्या अगोदर, झेप्टो देखील आपल्या ऑफरिंगचा विस्तार करत आहे कारण ते द्रुत वाणिज्य विभागातील तीव्र स्पर्धेच्या दरम्यान त्याच्या शीर्ष आणि खालच्या ओळींमध्ये सुधारणा करत आहे. स्टार्टअपने Zepto Club लाँच केला आहे, हा एक फक्त-निमंत्रित सदस्यत्व कार्यक्रम आहे, जो Zepto Pass आणि Zepto Daily बंद केल्यानंतर सदस्यत्वाकडे परत येत आहे.

प्रास्ताविक ₹99 प्रति महिना किंमतीत, Zepto Club Z-Coins मध्ये 5% कॅशबॅक, पात्र ऑर्डरवर मोफत वितरण, प्राधान्य वितरण आणि विशेष ऑफर ऑफर करते.

झेप्टो ए एक्सप्लोर करत असल्याची बातमी दिल्यानंतर काही दिवसांनी हे प्रक्षेपण झाले प्रीमियम किराणा सेवा 'निवडा' त्याच्या ॲपमध्ये. या सेवेमध्ये आयात केलेले अन्न, गोरमेट किराणा माल आणि इतर प्रीमियम उत्पादने मिळतील अशी अपेक्षा आहे. ही ऑफर अद्याप सुरुवातीच्या टप्प्यावर आहे आणि त्याचे ब्रँडिंग अद्याप अंतिम झालेले नाही.