ICICI बँकेच्या इकॉनॉमिक रिसर्च ग्रुपच्या मते, भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या चलनविषयक धोरण समितीने (MPC) अलीकडेच रेपो दरात 25 बेस पॉईंट्सने 5.25% पर्यंत कपात केल्यानंतर धोरण दीर्घ कालावधीसाठी होल्डवर राहण्याची अपेक्षा आहे आणि महागाई अपेक्षेपेक्षा कमी राहिली तरच अतिरिक्त सुलभता शक्य आहे.
शुक्रवारी जाहीर झालेल्या डिसेंबरच्या MPC मिनिटांचे विश्लेषण करताना, अहवालात म्हटले आहे: “आम्ही MPC दीर्घ कालावधीसाठी थांबवण्याची अपेक्षा करतो. चलनवाढीचा डेटा सध्याच्या ट्रॅकच्या खाली सातत्याने राहिला तरच कोणतीही अतिरिक्त सुलभता शक्य आहे.” फेब्रुवारीची बैठक यथास्थिती कायम ठेवण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे हेडलाइन क्रमांकावरील नवीन GDP आणि CPI मालिकेतील परिणामांचे मूल्यांकन केले जाऊ शकते. दरम्यान, RBI OMO खरेदी आणि FX स्वॅपद्वारे कर्ज देण्याच्या दरात मदत करण्यासाठी तरलता सुनिश्चित करेल.
या मिनिटांनी अन्नधान्याच्या अनुकूल शक्यतांवर वाढणारी अनुकूल चलनवाढ आणि जागतिक तेलाच्या किमती नरमल्या आहेत. तथापि, सदस्यांनी चेतावणी दिली की दीर्घकाळापर्यंत कमी चलनवाढ मार्जिन आणि गुंतवणूकीवर दबाव आणू शकते, विशेषत: लहान कंपन्यांसाठी. H2 FY26 मध्ये मजबूत Q2 कामगिरी असूनही उच्च-फ्रिक्वेंसी इंडिकेटर मऊपणाकडे निर्देश करतात, वाढीच्या चिंता समोर येतात.
डिसेंबरच्या धोरणात, गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांच्या शब्दात, एमपीसीने एकमताने दर कमी केले, जे उच्च वाढ आणि कमी चलनवाढीच्या “दुर्मिळ गोल्डीलॉक्स कालावधी” दरम्यान आले होते. Q2 FY26 GDP 8.2% च्या सहा-चतुर्थांश उच्चांकावर पोहोचला, उपभोग आणि GST तर्कसंगतीकरणामुळे. RBI ने FY26 साठी वाढीचा अंदाज 7.3% (0.5% वर) वाढवला आहे आणि CPI अंदाज 2.0% (2.6% वरून) कमी केला आहे.
भविष्यातील कृती डेटा-चालित दृष्टीकोन घेऊन वाढ समर्थन आणि टिकाऊपणा यांच्यातील समतोल साधेल. वास्तविक व्याजदर आरबीआयच्या आरामदायी श्रेणीच्या खालच्या टोकाच्या जवळ आहेत, त्यामुळे चलनवाढीच्या परिस्थितीत मोठा बदल होत नाही तोपर्यंत, आक्रमक कपात होण्याची शक्यता कमी आहे.
Comments are closed.