SIP करणारे देशाचे गद्दार? जेफरीजच्या अहवालानंतर, सोशल मीडियावर रुपयाची प्रचंड चर्चा का सुरू झाली?

नवी दिल्ली: भारतीय शेअर बाजारात सध्या एक विचित्र विरोधाभास पाहायला मिळत आहे. एकीकडे, सामान्य भारतीय गुंतवणूकदार सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे दर महिन्याला म्युच्युअल फंडांमध्ये विक्रमी रक्कम गुंतवत आहेत, तर दुसरीकडे विदेशी गुंतवणूकदार (FII) भारतीय बाजारातून सतत आपली बॅग काढून घेत आहेत. या गोंधळादरम्यान, भारतीय रुपया देखील डॉलरच्या तुलनेत सतत ऐतिहासिक कमजोरी पाहत आहे.

या संपूर्ण घटनेमुळे आता बाजारात नव्या वादाला तोंड फुटले आहे. आघाडीच्या जागतिक ब्रोकरेज फर्म जेफरीजच्या अलीकडील अहवालानंतर, देशांतर्गत गुंतवणूकदारांच्या या मजबूत SIP प्रवाहामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांना भारतीय बाजारातून सहज बाहेर पडण्याचा सुरक्षित मार्ग मिळाला आहे का? त्यामुळे रुपयावरील दबाव आणखी वाढला आहे का?

एसआयपी खरोखरच रुपयाच्या कमकुवतपणाचा खलनायक आहे का? दिग्गज गुंतवणूकदारांनी आघाडी उघडली

या अहवालानंतर जेव्हा सर्वत्र SIP बद्दल प्रश्न उपस्थित केले जात होते, तेव्हा भारतातील अनुभवी गुंतवणूकदार आणि Helios Capital चे संस्थापक समीर अरोरा यांनी देशांतर्गत गुंतवणूकदारांच्या या आवडत्या गुंतवणुकीचा जोरदार बचाव केला. एसआयपीमुळे रुपया कमकुवत होत असल्याचा सिद्धांत त्यांनी पूर्णपणे नाकारला. समीर अरोरा म्हणाले की, भारतीयांनी जर एसआयपीमध्ये पैसे गुंतवले नाहीत, तर रुपयाला आपोआपच काही फायदा होईल, असा समज करणे पूर्णपणे चुकीचे आहे.

समीर अरोरा यांनी एक अतिशय तर्कसंगत प्रश्न उपस्थित केला आणि ते म्हणाले की जर देशांतर्गत गुंतवणूकदारांनी एसआयपीमध्ये गुंतवणूक केली नसती तर त्यांचे पैसे कुठे गेले असते? लोक एकतर ते पैसे परदेशी बाजारात गुंतवतात, सोने खरेदी करतात, त्यांच्या चैनीसाठी अधिक खर्च करतात किंवा कमी व्याज सामान्य बँक ठेवींमध्ये पैसे ठेवतात. त्यांनी स्पष्ट केले की या सर्व पर्यायांमध्ये रुपयाला जादुईपणे मजबूत करणारा कोणताही पर्याय नाही.

लोकांनी SIP केली नसती तर डॉलरची मागणी आणखी वाढली असती.

यामागची खोली स्पष्ट करताना समीर अरोरा म्हणाले की, आजच्या काळात परकीय गुंतवणुकीचा (जागतिक गुंतवणूक) कल झपाट्याने वाढत आहे. भारतीय गुंतवणूकदारांनी देशांतर्गत म्युच्युअल फंडांऐवजी परदेशी शेअर्स किंवा जागतिक फंडांमध्ये आपला पैसा गुंतवण्यास सुरुवात केली, तर बाजारात अमेरिकन डॉलरची मागणी आणखी वाढेल. डॉलरची मागणी वाढल्याचा थेट अर्थ असा होईल की रुपया आणखी घसरेल.

त्याचप्रमाणे, लोकांनी एसआयपीचे पैसे काढून सोन्यात गुंतवले असते, तर तेही रुपयासाठी चांगले नसते कारण भारताला आवश्यक असलेले बहुतेक सोने परदेशातून आयात केले जाते. सोने खरेदी करण्यासाठीही भारताला डॉलरमध्ये पैसे द्यावे लागतील, ज्यामुळे आपल्या चलनावर दबाव वाढेल.

अरोरा पुढे म्हणाले की, SIP सारखी शिस्तबद्ध गुंतवणूक प्रणाली सामान्य लोकांना दीर्घकाळात प्रचंड संपत्ती निर्माण करण्यास मदत करते. हा पैसा गुंतवण्याऐवजी लोकांनी महागडे मोबाईल फोन, इलेक्ट्रॉनिक्स वस्तू खरेदी करणे, चैनीच्या छंदात गुंतणे किंवा हॉटेल्समध्ये खाणे यासारख्या गोष्टींवर खर्च केला असता, तर देशाच्या अर्थव्यवस्थेला शाश्वत बळ मिळाले नसते.

जेफरीजच्या अहवालात काय म्हटले आहे की वादविवाद सुरू झाला?

आता या संपूर्ण वादाला जन्म देणाऱ्या अहवालाबद्दल बोलूया. जेफरीजने आपल्या अहवालात दावा केला होता की, भारतीय रुपयाच्या कमकुवतपणाचे मुख्य कारण देशाची चालू खात्यातील तूट नसून भारतातून होणारा कमकुवत भांडवल प्रवाह आहे. अहवालातील धक्कादायक आकडेवारीनुसार, गेल्या दोन वर्षांत विदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांनी (FIIs) भारतीय शेअर बाजारातून सुमारे $78 अब्ज इतकी मोठी रक्कम काढून घेतली आहे. एवढी मोठी विक्री होऊनही, जर भारतीय शेअर बाजार कोसळला नाही आणि मजबूत राहिला, तर याचे एकमेव कारण म्हणजे देशांतर्गत गुंतवणूकदारांनी केलेली मजबूत SIP गुंतवणूक आणि म्युच्युअल फंड गुंतवणूक.

या अहवालात स्पष्टपणे म्हटले आहे की, भारतीय बाजाराला परकीय धक्क्यांपासून वाचवून स्थिर ठेवण्यात सामान्य जनतेचे SIP, सरकारचे कर सवलत आणि EPFO-NPS सारख्या मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणुकींनी सर्वात मोठी भूमिका बजावली आहे. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड इन इंडिया (AMFI) चे ताजे आकडे देखील याची साक्ष देतात. मार्च 2026 मध्ये इक्विटी म्युच्युअल फंडांमध्ये 38,503 कोटी रुपयांचा विक्रमी निव्वळ प्रवाह होता, तर एप्रिल 2026 मध्येही हा वेग थांबला नाही आणि हा आकडा 38,410 कोटी रुपयांच्या अत्यंत उच्च पातळीवर राहिला.

डॉलरच्या तुलनेत रुपया 96 च्या पुढे, परदेशी गुंतवणूकदार परत येतील का?

जर आपण या वर्षाबद्दल बोललो तर, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपया सुमारे 7 टक्क्यांनी कमजोर झाला आहे आणि इतिहासात पहिल्यांदाच डॉलरच्या तुलनेत 96 च्या पुढे गेला आहे. या प्रचंड घसरणीमुळे रुपया सध्या उदयोन्मुख बाजारातील सर्वात कमकुवत चलनांच्या यादीत सामील झाला आहे.

मात्र, या घसरणीदरम्यान जेफरीजनेही सकारात्मक अपेक्षा व्यक्त केली आहे. ब्रोकरेज फर्मचा असा विश्वास आहे की इतिहास साक्षीदार आहे की जेव्हा जेव्हा रुपयामध्ये एवढी मोठी घसरण होते तेव्हा परदेशी गुंतवणूकदार पुन्हा कमी किमतीत शेअर्स खरेदी करण्यासाठी परत येतात. जेफरीजच्या मते, जर आगामी काळात भारतीय बाजाराचे मूल्यांकन थोडे अधिक आकर्षक झाले, जागतिक स्तरावर AI व्यापाराची नशा थोडी कमी झाली आणि भू-राजकीय तणाव आणि होर्मुझ सामुद्रधुनीशी संबंधित युद्धाचा धोका कमी झाला, तर लवकरच भारतीय बाजारपेठेत पुन्हा एकदा परकीय गुंतवणुकीचा बंपर परतावा दिसू शकतो.