ट्रॅव्हल फूड सर्व्हिसेस आयपीओ: सविस्तर विश्लेषणामध्ये, ज्या गोष्टी आधी समस्येच्या आधी माहित असणे आवश्यक आहे…

डेस्क वाचा. ट्रॅव्हल फूड सर्व्हिसेस (टीएफएस) -देशातील सर्वात मोठ्या विमानतळ खाद्य सेवा कंपनीने 7 जुलै रोजी 2000 कोटी रुपये आयपीओ उघडला. या तीन दिवसांची शेवटची तारीख 9 जुलै आहे. हा संपूर्ण मुद्दा केवळ सेल (ऑफ्स) च्या ऑफर म्हणून आणला गेला आहे, म्हणजेच कंपनीला थेट निधी मिळणार नाही, परंतु प्रवर्तक त्यांची हिस्सेदारी विक्री करीत आहेत.

यामुळे प्रवर्तक गटाची हिस्सेदारी 100% वरून 86.2% पर्यंत कमी होईल. परंतु हे केवळ नफ्याच्या यादीसाठी आहे की वास्तविक वाढीची कथा कंपनीत लपलेली आहे? प्रत्येक पैलू तपशीलवार जाणून घ्या…

सदस्यता स्थिती – खळबळ उडते, गुंतवणूकदारांच्या विचारात शंका

पहिला दिवस:
एकूण सदस्यता: 11%
किरकोळ श्रेणी: 15%
एनआयआय (उच्च नेटवर्थ): 14%
क्यूआयबी (संस्थात्मक गुंतवणूकदार): 7%

दुसरा दिवस (सकाळी 11:30 पर्यंत):
एकूण बुकिंग: 16%
किरकोळ श्रेणी: 22%, अजूनही क्यूआयबीमध्ये सुस्तपणा

ट्रेंड सांगत आहे – गुंतवणूकदार सध्या पूर्णपणे आत्मविश्वास घेत नाहीत.

जीएमपी – ग्रे मार्केटमध्ये गडी बाद होण्याचा क्रम
आता जीएमपी: ₹ 16 (केवळ 1.45% प्रीमियम)
पूर्वीचे सर्वोच्च जीएमपी: ₹ 92

हा मुद्दा उघडताच जीएमपीने प्रचंड घट झाली. म्हणजेच, बाजारातील आत्मविश्वास सूचीच्या नफ्याबद्दल हादरला आहे.

आयपीओ रचना आणि किंमत

किंमत बँड: 45 1045 – प्रति शेअर ₹ 1100
लॉट आकार: 13 शेअर्स (किरकोळ गुंतवणूक ~ ₹ 13,585)
कर्मचार्‍यांची सूट: Share 104 प्रति शेअर सूट
कर्मचार्‍यांसाठी आरक्षित शेअर्स: 40,382

कंपनीचे व्यवसाय मॉडेल – अन्न आणि उड्डाणे यांचे संयोजन

टीएफएस हे भारतातील सर्वात मोठे विमानतळ अन्न सेवा प्रदाता आहे.
एकूण 413 आउटलेट्स, त्यापैकी 384 विमानतळांवर आहेत
14 भारतीय विमानतळ + मलेशिया आणि हाँगकाँगमध्ये उपस्थिती
भारतातील सर्वोच्च लाऊंज ऑपरेटिंग कंपनी (37 लाऊंज)

आर्थिक कामगिरी – आकडेवारी चमकदार, परंतु दक्षता आवश्यक आहे

वित्तीय वर्ष 23 ते वित्तीय वर्ष 25 दरम्यान:
महसूल वाढ: 26% सीएजीआर
निव्वळ नफा वाढ: 23%
वित्तीय वर्ष 25 ऑपरेशनल महसूल: 87 1687.7 कोटी
वित्तीय वर्ष 25 निव्वळ नफा: 67 1067.2 कोटी
ईबीआयटीडीए मार्जिन: कमी 40.1% (वित्तीय वर्ष 23 मध्ये 42.9%) पर्यंत कमी
एलएफएल विक्री वाढ: वित्तीय वर्ष 23 – 166.6% → वित्त वर्ष 25 – केवळ 4.6%

हे संकेत आहे की आता वाढ कमी होत आहे आणि जुन्या टर्मिनलमधून प्रवासी कमी होत आहेत.

मुख्य जोखीम – मर्यादित ग्राहक विविधता आणि हवाई रहदारी अवलंबित्व

टीएफएस केवळ 5 विमानतळांमधून 86% कमावते
जर हवाई वाहतूक कमी झाली (जसे की साथीच्या रोगात), महसुलावर थेट परिणाम होतो
पुरवठादारांच्या आगाऊ ग्राहकांची देयक – म्हणून रोख सायकल मजबूत आहे (कार्यरत भांडवल नकारात्मक, जे सकारात्मक आहे)

मूल्यांकन – आकर्षक किंवा ताणलेले?

पी/ई गुणोत्तर: ~ 38
पी/एस गुणोत्तर: 8 (उद्योग सरासरी 2-8 दरम्यान)
सरळ सूचीबद्ध स्पर्धात्मक नाही, केवळ क्यूएसआर कंपन्यांशी तुलना करणे शक्य आहे (उदा. ज्युबिलियंट, देव्हानी)

अंतिम मत काय गुंतवायचे

सकारात्मक:
मजबूत ब्रँड आणि मार्केट लीडरशिप
संघटित वाढ आणि आंतरराष्ट्रीय देखावा
आर्थिक कामगिरी स्थिर

नकारात्मक:
पूर्णपणे ऑफ – कंपनीकडे नवीन निधी नाही
जीएमपी वेगाने खाली येते, सदस्यता आळशी
महसूल केवळ 5 विमानतळांवर केंद्रित आहे
हवाई वाहतुकीची अनिश्चितता

गुंतवणूक किंवा प्रतीक्षा?

टीएफएसचा आयपीओ उच्च जोखीम-उच्च बक्षीस श्रेणीमध्ये येतो. जर आपण दीर्घकालीन गुंतवणूकदार असाल आणि हवाई वाहतूक उद्योगातील वाढीवर विश्वास ठेवत असाल तर आपण मर्यादित प्रदर्शनासह गुंतवणूक करू शकता. अन्यथा, कमकुवत जीएमपी आणि मर्यादित सदस्यता देऊन वजन आणि घड्याळ एक चांगली रणनीती असू शकते.