झी एंटरटेनमेंट शेअर्स: 5% पर्यंत घसरण, शेअर 125 रुपये किंवा 80 रुपयांवर जाईल, गुंतवणूक धोरण जाणून घ्या

बिझनेस डेस्क – झी एंटरटेनमेंट शेअर्स: झी एंटरटेनमेंट एंटरप्रायझेस लिमिटेडचे ​​शेअर्स म्हणजेच ZEEL जून तिमाही निकालानंतर दबावाखाली आले. इंट्रा-डे शेअर 4.82% घसरून 89.90 रुपयांवर आला. नंतर घसरण कमी झाली आणि शेअर 2.12% खाली 92.45 रुपयांच्या आसपास व्यवहार करत होता.

कंपनी कव्हर करणाऱ्या 15 विश्लेषकांची मते विभागली गेली आहेत. यापैकी 7 जणांनी Buy रेटिंग दिले आहे आणि 6 ने Sell रेटिंग दिली आहे. लक्ष्य किमतीच्या बाबतीतही मोठा फरक आहे. सीएलएसएने 125 रुपये, सिटीने 80 रुपये आणि मोतीलाल ओसवालने 100 रुपयांचे लक्ष्य दिले आहे.

CLSA रु. 125 वर वर पहात आहे

CLSA ने ZEEL ला आउटपरफॉर्म रेटिंग दिले आहे आणि रु. 125 ची लक्ष्य किंमत दिली आहे. ब्रोकरेजनुसार, जून तिमाहीत कंपनीचा एकत्रित महसूल अपेक्षेपेक्षा कमी असला तरी तो वार्षिक 5% ने वाढून 1,900 कोटी झाला आहे.

जाहिरातींच्या महसुलात झालेली 11% घट ही चिंतेची बाब होती. दुसरीकडे, FIFA 2026, OTT आणि Zee5 च्या विस्तारामुळे सदस्यता महसूल 16% YoY आणि 11% YoY वाढला.

तथापि, FIFA संबंधित प्रोग्रामिंग खर्च आणि स्पोर्ट्स चॅनल लॉन्चमुळे, A&P म्हणजेच जाहिरात आणि प्रचार खर्च वाढला, ज्यामुळे कंपनीच्या मार्जिनवर दबाव आला.

सिटीचे मत: शेअर्स 80 रुपयांपर्यंत खाली येऊ शकतात

ZEEL वर विक्री रेटिंग देत, Citi ने 80 रुपयांची लक्ष्य किंमत ठेवली आहे. ब्रोकरेजनुसार, सदस्यता महसुलात 16% वाढ आणि Zee5 च्या महसुलात 58% वाढ सकारात्मक आहे.

पण जाहिरातींच्या महसुलात झालेली 11% घसरण अजूनही एक मोठी चिंतेची बाब आहे. सिटीचा असा विश्वास आहे की मार्जिनमध्ये शाश्वत सुधारणा करण्यासाठी जाहिरात व्यवसायात सतत सुधारणा करणे आवश्यक आहे.

FIFA आणि फुटबॉल गुणधर्मांद्वारे क्रीडा व्यवसायात परत येण्यामुळे सदस्य, दर्शक संख्या आणि जाहिरातदारांच्या सहभागामध्ये वाढ होऊ शकते. मात्र या गुंतवणुकीतून कंपनीला किती नफा मिळणार हे अद्याप स्पष्ट झालेले नाही.

सामग्री आणि विपणनावरील जास्त खर्चामुळे एकत्रित EBITDA मार्जिन 4.1% पर्यंत घसरले.

मोतीलाल ओसवाल यांचे १०० रुपयांचे लक्ष्य

मोतीलाल ओसवाल यांनी तटस्थ रेटिंगसह ZEEL वर 100 रुपयांची लक्ष्य किंमत दिली आहे. ब्रोकरेजच्या मते, जून तिमाहीत सबस्क्रिप्शन महसूल 16% वाढला, परंतु जाहिरात महसूल 11.5% कमी झाला. त्याच वेळी, EBITDA 65% ने कमी झाला.

तथापि, Zee5 ने दमदार कामगिरी केली. त्याचा महसूल 58% वाढला आणि समायोजित EBITDA सलग तिसऱ्या तिमाहीत सकारात्मक राहिला. असे असूनही, लिनियर टीव्ही व्यवसायाच्या नफ्यात सातत्याने घट झाल्याने Zee5 च्या वाढीचा फायदा मर्यादित झाला.

फिफाच्या खर्चाचा परिणाम दुसऱ्या तिमाहीत दिसून येईल

मोतीलाल ओसवाल यांच्या मते, व्यवस्थापन जाहिरातींच्या कमाईत सुधारणा करण्याबाबत आशावादी आहे, परंतु सावध देखील आहे. कंपनीला सणासुदीचा हंगाम, उत्तम मॅक्रो-इकॉनॉमिक परिस्थिती आणि क्रीडा व्यवसायात परतण्याचा फायदा होऊ शकतो.

कंपनी किड्स एंटरटेनमेंट आणि मायक्रो-ड्रामा यांसारख्या क्षेत्रातही विस्तार करत आहे. FIFA सबस्क्रिप्शन पॅक आणि त्याच्याशी संबंधित सामग्री खर्चाचा संपूर्ण प्रभाव दुसऱ्या तिमाहीत दिसू शकतो.

FY27 कमाई अंदाजात 24% कपात

जाहिरात बाजाराची कमकुवतता आणि सामग्रीवरील वाढता खर्च पाहता, मोतीलाल ओसवाल यांनी ZEEL चा FY27 कमाई अंदाज 24% आणि FY28 अंदाज 14% ने कमी केला आहे.

125 रुपये की 80 रुपये? स्टॉकसाठी पुढील मार्ग काय आहे?

ZEEL ची भविष्यातील दिशा प्रामुख्याने जाहिरात महसूल, Zee5 ची वाढ, क्रीडा गुंतवणूक आणि मार्जिन यावर अवलंबून असेल. CLSA चे Rs 125 चे लक्ष्य मजबूत वाढीची अपेक्षा दर्शवते, तर Citi चे Rs 80 चे लक्ष्य कमकुवत जाहिरात व्यवसाय आणि वाढत्या खर्चाबद्दल चिंता दर्शवते. तर मोतीलाल ओसवाल यांचे १०० रुपयांचे लक्ष्य मध्यम मार्ग दाखवते.