इलॉन मस्कचे स्पेसएक्स इतके लोक आधीच कसे आहेत?

2002 मध्ये स्थापन झालेली SpaceX ही खाजगी कंपन्यांपैकी एक आहे ज्यासाठी गुंतवणूकदारांनी सर्वात जास्त SPV तयार केले आहेत, असे द न्यूयॉर्क टाइम्सने दिलेल्या माहितीनुसार. सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज कमिशनच्या फाइलिंगनुसार, “स्पेसएक्स” किंवा “स्पेस एक्सप्लोरेशन” नावाच्या अशा 170 हून अधिक गुंतवणूक वाहनांची स्थापना गेल्या सहा वर्षांत केली गेली आहे. SpaceX स्टॉकच्या मालकीच्या सर्व संस्थांमध्ये त्यांच्या नावावर कंपनी समाविष्ट नाही.

आता स्पेसएक्सचे उद्दिष्ट जूनमध्ये लवकरच IPO मध्ये $50 बिलियन पेक्षा जास्त वाढवण्याचे आहे, यामुळे कंपनीच्या शेअर्ससाठी खाजगी बाजार टर्बोचार्ज झाला आहे. SpaceX स्टॉकची मागणी “अक्षयतः अतृप्त आहे,” सिम देसाई म्हणाले, Hiive चे संस्थापक आणि मुख्य कार्यकारी, खाजगी स्टॉक विक्री सक्षम करणारी वेबसाइट.

SpaceX गुंतवणूक वाहनांचा प्रसार खाजगी कंपनीच्या स्टॉकसाठी एक भरभराट होत असलेली सावली बाजार दर्शवितो आणि सार्वजनिक झाल्यानंतर कंपनीच्या शेअर्सच्या मालकीच्या स्वारस्याची पातळी दर्शवितो. दोन हाय-प्रोफाइल आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स कंपन्या – ओपनएआय आणि अँथ्रोपिक, ज्यासाठी गुंतवणूकदारांनी SPV देखील तयार केले आहेत – जर ते या वर्षी लवकरात लवकर सार्वजनिक झाले तर काय होऊ शकते याचे पूर्वावलोकन देखील वाहने देतात.

“अमेरिकन इक्विटीमधील वाढीची कहाणी सार्वजनिक बाजारात नव्हे तर खाजगी बाजारपेठांमध्ये वाढत्या प्रमाणात सांगितली जात आहे,” असे Sydecar चे मुख्य कार्यकारी अधिकारी श्रीराम भाश्याम म्हणाले, जे खाजगी स्टॉक विक्रीची प्रशासकीय बाजू हाताळतात.

ओकलँड, कॅलिफोर्निया येथील फेडरल कोर्टात ओपनएआय विरुद्धच्या खटल्यात अडकलेले मस्क आणि स्पेसएक्सच्या प्रवक्त्याने टिप्पणीसाठी केलेल्या विनंतीला प्रतिसाद दिला नाही.

गेल्या दशकात, छोट्या गुंतवणूकदारांनी ट्विटर आणि उबेर सारख्या कंपन्यांना सार्वजनिक होण्यापूर्वी विशेष उद्देश वाहनांचा वापर केला आहे. ते अधिक प्रचलित झाले कारण स्टार्टअप अधिक काळ खाजगी राहिले आणि मोठ्या प्रमाणात निधी उभारला, तर सुरुवातीचे गुंतवणूकदार आणि कर्मचारी पैसे काढू लागले.

बऱ्याच लोकांसाठी, SpaceX चे IPO च्या आधी शेअर्स घेणे हा फुशारकीचा हक्क आहे. नियामक खाजगी कंपन्यांमध्ये कोण गुंतवणूक करू शकतात यावर निर्बंध घालतात कारण सौदे धोकादायक असू शकतात. कंपन्यांना त्यांचे समभाग कोणाच्या मालकीचे आहेत हे मंजूर करण्याचा अधिकार आहे. अशा कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी सामान्यत: “इन” आवश्यक असते, त्यामुळे विशेष उद्देश वाहने ही गुंतवणूकदारांना मदत करण्याचा एक मार्ग आहे.

काही लोकांनी किफायतशीर गुंतवणुकीच्या संधींचा लोकशाहीकरण करण्यासाठी खाजगी बाजारातील शेअर्सच्या व्यापारातील तेजीची प्रशंसा केली आहे. इतरांनी ते फसवणुकीसाठी योग्य असल्याची टीका केली आहे.

गुंतवणुकदारांना खाजगी कंपनीची आर्थिक स्थिती किंवा ते खरेदी करत असलेल्या शेअर्सबद्दल जास्त माहिती उपलब्ध नसते. काही वाहने “स्तरित” असू शकतात, ज्यात एक SPV दुसऱ्या SPV मध्ये गुंतवणूक करते आणि असेच, प्रत्येक घटक वाटेत शुल्क आकारते.

थर समस्या निर्माण करू शकतात. डेमोक्रॅट्सनी स्पेशल पर्पज व्हेइकल्स आणि ऑफशोअर खात्यांद्वारे स्पेसएक्समध्ये खरेदी केलेल्या चिनी गुंतवणूकदारांबद्दल अलार्म वाढवला आहे, त्यांना संभाव्य राष्ट्रीय सुरक्षा धोके म्हणून पाहत आहेत.

सेन्स एलिझाबेथ वॉरेन, डी-मास. आणि अँडी किम, डीएनजे, यांनी फेब्रुवारीमध्ये संरक्षण सचिव पीट हेगसेथ यांना लिहिलेल्या पत्रात “आम्हाला चिंता आहे की चिनी गुंतवणूकदार संभाव्यतः गैर-सार्वजनिक माहितीमध्ये प्रवेश मिळवू शकतात.

डिजिटल पेमेंट फर्म PayPal चे सह-संस्थापक मस्क यांनी सुरुवातीला स्वतःच्या पैशाने SpaceX ला निधी दिला. त्याने पेपलच्या माजी सहयोगी जसे की उद्यम भांडवल फर्म फाऊंडर्स फंडचे पीटर थिएल आणि ल्यूक नोसेक आणि व्हॅलर इक्विटी पार्टनर्स चालवणारे अँटोनियो ग्रेसियास सारख्या मित्रांकडूनही गुंतवणूक घेतली.

SpaceX जसजसा वाढला, तसतसे त्याचे गुंतवणूकदार जस्टिन फिशनर-वोल्फसन, 137 व्हेंचर्स सुरू करणारे माजी संस्थापक फंड गुंतवणूकदार आणि इक्बालजीत काहलॉन, मिथ्रिल कॅपिटलचे माजी कर्मचारी, थिएलच्या गुंतवणूक कंपन्यांपैकी एक यांचा समावेश करण्यासाठी विस्तारले.

काहलॉनने 2016 च्या सुमारास टोमलेस बे कॅपिटल ही स्वतःची गुंतवणूक फर्म सुरू केली आणि थियेलने त्याला SpaceX चे काही शेअर्स विकले. 2025 च्या खटल्यातील फाइलिंगनुसार, काहलॉनने शेअर्स खरेदी करण्यासाठी SPV ची मालिका तयार केली. वाहनांनी शेकडो दशलक्ष डॉलर्स उभे केले आणि सामान्यत: वार्षिक शुल्क 2%, तसेच कोणत्याही नफ्याच्या 20% आकारले. काहलॉनच्या गुंतवणूकदारांमध्ये माजी शिक्षण सचिव डेव्होस यांचा समावेश आहे.

2021 मध्ये, काहलॉनने SpaceX वर धाव घेतली. त्याच्या विशेष उद्देश वाहनांमध्ये एक गुंतवणूकदार लिओ ग्रुप होता, एक चीनी कंपनी ज्याने SpaceX मध्ये $50 दशलक्ष गुंतवणूकीची घोषणा केली. या घोषणेने स्पेसएक्सचे अधिकारी घाबरले; चिनी गुंतवणूकदार असल्याने कंपनीच्या स्थितीला अमेरिकन सरकारी कॉन्ट्रॅक्टर म्हणून हानी पोहोचू शकते, असे कोर्टात दाखल केले आहे.

काहलॉनने लिओ ग्रुपला गुंतवणूक वाहनातून बाहेर काढले. चिनी कंपनीने 2022 मध्ये कराराचा भंग केल्याबद्दल आणि विश्वासार्ह कर्तव्याचा दावा केला. एका न्यायाधीशाने मोठ्या प्रमाणात काहलॉनची बाजू घेतली; लिओ ग्रुपने आवाहन केले आहे. खटला आणि SpaceX चा चीनी गुंतवणूकदारांशी संबंध यापूर्वी ProPublica ने नोंदवला होता.

काहलोन यांनी प्रतिक्रिया देण्यास नकार दिला. लिओ ग्रुपने टिप्पणीसाठी केलेल्या विनंतीला प्रतिसाद दिला नाही.

कालांतराने, स्पेसएक्सशी संबंधित विशेष उद्देशाच्या वाहनांची संख्या वाढत गेली. SPV गुंतवणूकदार त्यांचे स्टेक इतरांना विकू शकतात, जे पाठीराख्यांना खरेदी करण्यासाठी स्वतःची वाहने तयार करू शकतात. SpaceX शेअर्स त्यांच्या मूळ मालकांकडून पुढे आले.

अशा प्रकारे “रिच हॅबिट्स” पॉडकास्टचे अनुयायी SpaceX मध्ये आले. पर्सनल फायनान्स पॉडकास्ट आणि अनेक वृत्तपत्रे चालवणारे ख्रिश्चन ब्लॅकवेल आणि ऑस्टिन हँकविट्झ यांनी त्यांच्या चाहत्यांना विट्झ व्हेंचर्स नावाच्या फर्मद्वारे त्यांच्यासोबत खाजगी टेक स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करण्याची संधी दिली.

मागील वर्षी, Blackwell आणि Hankwitz ने SpaceX समभागांच्या अनेक भागांमध्ये प्रवेश मिळवला, ब्लॅकवेल आणि सिक्युरिटीज फाइलिंगनुसार, $724,000 किमतीच्या एका वाहनासाठी 98 अनुयायांकडून आणि 49 गुंतवणूकदारांकडून $308,000 किमतीची गुंतवणूक गोळा केली.

हे शेअर्स विट्झ व्हेंचर्सच्या स्पेशल पर्पज व्हेइकल्सच्या इतर स्पेशल पर्पज व्हेइकल्समधील भागभांडवल खरेदीतून आले आहेत, जे डेटापॉवर कॅपिटल, न्यूयॉर्क व्हेंचर फर्मद्वारे चालवले जातात. DataPower ने SpaceX चे शेअर्स एका वेगळ्या उद्यम फर्मकडून विकत घेतले, ज्याला DataPower चे संस्थापक डेव्हिड याकोबोविच यांनी नाव देण्यास नकार दिला.

याकोबोविच म्हणाले की त्यांनी हे सत्यापित केले आहे की समभागांचा पुरवठा करणारी फर्म SpaceX च्या अधिकृत भागधारकांच्या यादीमध्ये सूचीबद्ध आहे. तो त्या यादीतून एकापेक्षा जास्त थर काढून टाकलेल्या वाहनांमध्ये गुंतवणूक करणे टाळतो कारण प्रत्येक स्तर वाढू शकेल असे शुल्क आकारतो.

“जर ते अनेक स्तर खाली जात असेल, तर ते थोडे अस्पष्ट होऊ शकते,” तो म्हणाला.

रॅपर 2 चेनझने मार्चमध्ये पॉडकास्टवर सांगितले की त्याने खाजगी इक्विटी कनेक्शनद्वारे स्पेसएक्समध्ये “खूप लवकर” खरेदी केली होती. “मी योग्य वेळी योग्य ठिकाणी होतो,” तो म्हणाला. राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांचे एकेकाळचे सल्लागार असलेल्या स्कारामुची यांनी एप्रिलमध्ये सांगितले की त्यांच्याकडे “खाजगी फेरी” द्वारे SpaceX स्टॉक आहे.

एकतर SPV द्वारे गुंतवणूक केली आहे की नाही हे स्पष्ट नाही. स्कारमुची आणि 2 चेनझच्या प्रतिनिधींनी टिप्पणीसाठी केलेल्या विनंतीला प्रतिसाद दिला नाही.

डिसेंबरमध्ये कंपनीचा IPO फुटल्याच्या बातम्या आल्यापासून SpaceX चे शेअर्स विकत घेण्याच्या हालचाली तीव्र झाल्या आहेत.

फेब्रुवारीमध्ये, व्हेंचर कॅपिटल फर्म फियरलेस फंडमधील भागीदार जोरी हॉरबर्गने “मित्र आणि कुटुंबीयांना” ईमेल केले, त्यांना टाइम्सने पुनरावलोकन केलेल्या संदेशानुसार, $800 अब्जच्या मूल्यावर SpaceX स्टॉकच्या $200 दशलक्ष खरेदीचा भाग बनण्याची संधी दिली. गुंतवणुकीवर 6% शुल्क, तसेच 20% नफा होता. फियरलेस फंडाने किमान $1 दशलक्ष चे धनादेश मागितले आणि दुसऱ्या दिवशी वचनबद्धतेची आवश्यकता आहे.

करार एकत्र झाला की नाही हे स्पष्ट नाही. हॉरबर्गने टिप्पणीसाठी केलेल्या विनंत्यांना प्रतिसाद दिला नाही.

स्टार्टअप कधी-कधी त्यांच्या शेअर्सची पेडलिंग करणाऱ्या लोकांवर तुटून पडतात कारण त्यांना त्यांच्या शेअर्सवर कडक नियंत्रण ठेवायचे असते. त्यांना फसवणुकीच्या संभाव्यतेबद्दल देखील काळजी वाटते. स्ट्राइप, $159 अब्ज किमतीची खाजगी पेमेंट कंपनी, चेतावणी दिली की “स्ट्राइपमध्ये गुंतवणुकीची कोणतीही ऑफर जी स्ट्राइपकडून किंवा द्वारे येत नाही ती बहुधा एक घोटाळा आहे.”

2019 ते 2021 पर्यंत, न्यू यॉर्क-आधारित Vika Ventures ने 46 गुंतवणूकदारांकडून $6 दशलक्ष पेक्षा जास्त गोळा केले, त्यांना SpaceX सह खाजगी कंपन्यांमध्ये प्रवेश देण्याचे आश्वासन दिले. परंतु फर्मच्या संस्थापकाने पैसे ठेवले आणि एक कॉर्व्हेट स्टिंगरे आणि पॅटेक फिलिप घड्याळ विकत घेतले, असे न्याय विभाग आणि एसईसीने म्हटले आहे. 2023 मध्ये, त्याने फसवणूक केल्याबद्दल दोषी ठरवले आणि त्याला आठ वर्षांच्या तुरुंगवासाची शिक्षा झाली.

गेल्या वर्षी, अधिकाऱ्यांनी सेस्टेंट कॅपिटल येथील एका गुंतवणूकदाराला अशाच योजनेसाठी अटक केली होती ज्याचे शेअर्स त्याच्याकडे खाजगी संरक्षण कंपनी अँदुरिलमध्ये नव्हते.

अलीकडील पॉडकास्टवर, मॅट ग्रिम, अँदुरिलचे सह-संस्थापक, खाजगी टेक कंपन्यांमधील शेअर्समध्ये प्रवेश असल्याचा दावा करणाऱ्यांबद्दल निराशा व्यक्त केली.

“अमेरिकेतील किती गुंतवणूकदारांना वाटते की त्यांच्याकडे स्पेसएक्सचा एक भाग आहे जेव्हा ते त्यांच्या माजी रूममेटच्या प्रियकराच्या मियामीमधील कोक सवयीसाठी निधी देत ​​आहेत?” तो म्हणाला.