सोन्याच्या किमतीचा अंदाज: गोल्डमॅन सॅच पुढच्या मोठ्या रॅलीबद्दल आत्मविश्वास का बाळगतो

सोन्याची नेत्रदीपक रॅली कदाचित तात्पुरती मंदावली असेल, परंतु गोल्डमन सॅक्सच्या म्हणण्यानुसार व्यापक तेजीचा कल अजूनही कायम आहे. सोन्याच्या दीर्घकाळ चाललेल्या वरच्या प्रवासाच्या समाप्तीऐवजी गतीतील अलीकडील घसरणीला एकत्रीकरणाचा कालावधी म्हणून पाहिले पाहिजे, असे गोल्डमन सॅक्स येथील मेटल ट्रेडिंगचे ग्लोबल हेड टोनी किम म्हणतात.

किम यांच्या मते, जागतिक वित्तीय बाजारातील अनिश्चितता अल्पकालीन अस्थिरता निर्माण करू शकते. तथापि, एकदा सद्य चिंता मिटण्यास सुरुवात झाली की, सोने संभाव्यतः विक्रमी पातळीवर परत येऊ शकते.

सोन्याची अलीकडील कमजोरी ही 'विस्तारित विराम' आहे

यूएस ट्रेझरी उत्पन्न आणि डॉलर अधिक हलवल्यामुळे सोन्याच्या किमतींना अलीकडे दबावाचा सामना करावा लागला आहे. 4 सप्टेंबर रोजी प्रसिद्ध झालेल्या अपेक्षेपेक्षा अधिक मजबूत यूएस रोजगार डेटाने 16 सप्टेंबर रोजी फेडरल रिझर्व्हच्या आगामी व्याजदर निर्णयाच्या आसपासच्या अपेक्षा वाढवल्या.

उच्च व्याजदर आणि वाढती रोखे उत्पन्न सोन्यासाठी आव्हाने निर्माण करू शकतात कारण मौल्यवान धातू व्याज किंवा नियमित उत्पन्न देत नाही. मजबूत यूएस डॉलरमुळे इतर चलने वापरणाऱ्या खरेदीदारांसाठी सोने अधिक महाग होऊ शकते, ज्यामुळे मागणीवर संभाव्य परिणाम होतो.

या दबावांना न जुमानता, किमचा विश्वास नाही की अलीकडील कमकुवतपणा सोन्याचा बुल मार्केट संपेल.

त्याऐवजी, त्यांनी सध्याच्या टप्प्याचे वर्णन केले आहे “वाढवलेला विराम”असे सूचित करते की बाजार त्याच्या शक्तिशाली रॅलीनंतर फक्त ब्रेक घेत आहे.

फेडरल रिझर्व्ह धोरण आणि यूएस-इराण संघर्ष अनिश्चितता जोडतात

दोन प्रमुख घटक सध्या सोन्याचा दृष्टीकोन अधिक क्लिष्ट करत आहेत.

पहिली म्हणजे यूएस फेडरल रिझर्व्हचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वाखालील अनिश्चितता. मध्यवर्ती बँकेचे नेतृत्व महागाई, व्याजदर आणि भविष्यातील चलनविषयक धोरणाकडे कसे पोहोचू शकते यावर गुंतवणूकदार बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.

दुसरी प्रमुख चिंतेची बाब म्हणजे सध्या सुरू असलेला अमेरिका-इराण संघर्ष आणि त्याचा जागतिक ऊर्जा बाजारांवर होणारा संभाव्य परिणाम.

वाढता भू-राजकीय तणाव आणि ऊर्जा पुरवठ्याबद्दलची चिंता जागतिक बाजारपेठांमध्ये अनिश्चितता वाढवू शकते. अशा परिस्थितींनी सोन्यासारख्या सुरक्षित-आश्रयस्थानाच्या मागणीला ऐतिहासिकदृष्ट्या समर्थन दिले आहे.

किमचा असा विश्वास आहे की या अनिश्चितता स्पष्ट झाल्यानंतर पिवळ्या धातूला पुन्हा गती मिळू शकते आणि संभाव्यपणे नवीन उच्चांक गाठू शकतो.

गोल्डमन सॅक्स म्हणते की गुंतवणूकदार हळूहळू सोन्याचे स्थान तयार करू शकतात

गोल्डमन सॅक्स मौल्यवान धातूसाठी दीर्घकालीन दृष्टिकोनाबद्दल आशावादी आहे.

“आम्ही अजूनही सोन्यामध्ये उत्साही आहोत,” किम म्हणाला $4,000 एक मजबूत समर्थन स्तर म्हणून कार्य करू शकते किमतींसाठी.

बाजारातील अचूक सर्वात कमी बिंदूचा अंदाज लावण्याचा प्रयत्न करण्याऐवजी, किमने सुचवले की सोन्यात स्वारस्य असलेले गुंतवणूकदार हळूहळू प्रवेश करण्याचा विचार करू शकतात.

त्यांनी गुंतवणूकदारांना फेडरल ओपन मार्केट कमिटीच्या बैठकीपूर्वी अस्थिरतेचा कालावधी वापरण्याचा सल्ला दिला कारण हळूहळू पोझिशन्स तयार करण्याची संधी आहे, विशेषत: किंमती $4,000 च्या पातळीच्या जवळ गेल्यास.

बाजारपेठेत हळूहळू प्रवेश करण्याच्या या धोरणामुळे गुंतवणूकदारांना बाजारातील अनिश्चित परिस्थितीत त्यांचे सर्व पैसे एकाच किंमतीच्या ठिकाणी गुंतवण्याचा धोका टाळण्यास मदत होऊ शकते.

सेंट्रल बँक खरेदी दीर्घकालीन तेजीचे प्रकरण चालवित आहे

गोल्डमॅन सॅक्सच्या सोन्याबद्दलच्या सकारात्मक दृष्टिकोनामागील सर्वात मजबूत कारण म्हणजे जगभरातील मध्यवर्ती बँकांकडून खरेदीत झालेली झपाट्याने वाढ.

किमच्या मते, जागतिक सोन्याच्या खाणी अंदाजे उत्पादन करतात वार्षिक 3,500 टन सोने.

रशिया-युक्रेन युद्धापूर्वी, मध्यवर्ती बँकांनी विशेषत: दरम्यान खरेदी केली 400 आणि 500 ​​टन प्रत्येक वर्षी. हा आकडा आता नाटकीयरित्या वाढला आहे, मध्यवर्ती बँकेच्या खरेदीचा अंदाज अंदाजे आहे वार्षिक 1,000 ते 1,100 टन.

वर्ल्ड गोल्ड कौन्सिलचा डेटा या बदलाचे प्रमाण हायलाइट करतो. केंद्रीय बँकांनी खरेदी केली 2025 मध्ये 863 टन सोनेच्या सरासरी वार्षिक खरेदीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त 2010 ते 2021 दरम्यान 473 टन.

2026 च्या पहिल्या सहामाहीत, मध्यवर्ती बँकांकडून अंदाजे निव्वळ मागणी गाठली गेली 345 टन.

इतर खरेदीदारांसाठी कमी सोने उपलब्ध आहे

मध्यवर्ती बँकेच्या खरेदीत वाढ झाल्याचा जागतिक सोन्याच्या बाजारावर महत्त्वपूर्ण परिणाम होत आहे.

जेव्हा वार्षिक खाण उत्पादनाचा महत्त्वपूर्ण भाग मध्यवर्ती बँकांकडून खरेदी केला जातो, तेव्हा दागिने खरेदी करणारे, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, गुंतवणूकदार आणि भौतिक बार आणि नाणी खरेदी करणाऱ्यांसह मागणीच्या इतर स्रोतांसाठी कमी भौतिक सोने उपलब्ध राहते.

उपलब्ध पुरवठ्यातील या कपातीचा अर्थ असा आहे की सोन्याच्या किमतींमध्ये लक्षणीय वाढ होण्यासाठी नवीन गुंतवणुकीच्या पैशाची प्रचंड लाट आवश्यक नाही.

खुल्या बाजारात कमी प्रमाणात सोनं उपलब्ध असताना, गुंतवणुकीच्या मागणीतही मध्यम वाढ झाल्याचा परिणाम किमतींवर होऊ शकतो.

आशियाई सोन्याच्या मागणीला तात्पुरत्या दबावाचा सामना करावा लागतो

मध्यवर्ती बँकेची खरेदी मजबूत असताना, आशियातील काही भागांमध्ये सोन्याची मागणी तात्पुरती कमी झाली आहे.

उच्च ऊर्जा खर्च आणि चलनांवर दबाव यामुळे भारतासह काही देशांना ऊर्जा सुरक्षेवर अधिक भर देणे भाग पडले आहे. त्यामुळे या भागातील सोन्याच्या मागणीवर परिणाम झाला आहे.

तथापि, सध्या ही मंदी दीर्घकालीन दृष्टीकोनातील मोठ्या बदलाऐवजी बाजारावर प्रभाव टाकणाऱ्या अनेक अल्पकालीन घटकांपैकी एक म्हणून पाहिली जाते.

सोन्याच्या किमतीचे पुढे काय होऊ शकते?

सोन्यासाठी पुढील प्रमुख ट्रिगर्स आगामी यूएस महागाई डेटा आणि फेडरल रिझर्व्हच्या सप्टेंबरच्या धोरण बैठकीतून येऊ शकतात.

गुंतवणुकदारांना कठोर आर्थिक धोरण किंवा उच्च व्याजदराची अपेक्षा असल्यास अपेक्षेपेक्षा मजबूत ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) वाचन सोन्यावर अतिरिक्त दबाव आणू शकते.

दुसरीकडे, नरम चलनवाढीचे आकडे सोपे चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षांना बळकट करू शकतात, ज्यामुळे सोन्याच्या किमतींना नवीन आधार मिळू शकेल.

सध्या, गोल्डमन सॅक्सने पिवळ्या धातूवर तेजीचा दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. वाढत्या ट्रेझरी उत्पन्नामुळे, मजबूत डॉलर आणि भू-राजकीय अनिश्चिततेमुळे अल्पकालीन अस्थिरता निर्माण होऊ शकते, तरीही मजबूत सेंट्रल-बँक खरेदी दीर्घकालीन सोन्याच्या बुल मार्केटला आधार देणारा प्रमुख आधारस्तंभ आहे.

बाजार यूएस मौद्रिक धोरण आणि जागतिक भू-राजकीय घडामोडींवर अधिक स्पष्टतेची वाट पाहत असल्याने, सोन्यामध्ये चढ-उतार होत राहतील-परंतु गोल्डमन सॅक्सच्या मते, व्यापक रॅली पूर्ण होण्यापासून दूर असू शकते.